Ожидания и ставки управляющих активами по опросам Merrill Lynch

   В 2018 год управляющие вступали с повышенным оптимизмом имея уровень кеша на наиболее низких показателях за 4 года и уровнем вложений в акции на трёхлетнем максимуме. В итоге мировые рынки акций в среднем завершили год падением на 15%. 

 

   Но сейчас акции восстановили большую часть своих потерь. Как же на это реагируют управляющие ?

 

   В основном они ведут себя по медвежьи. Так ожидания прибыли являются самыми медвежьими за 10 лет и ниже уровней 2010,2011,2012 и 2016 годов. Доля облигаций же в портфелях выросла до максимумов с момента брексита в 2016 году.

 

   О таких настроениях говорят опросы мировых управляющих фондами от Merrill Lynch:

 

   

   

  Остаток денежных средств инвесторов на счетах высокий и находится на уровнях в районе 4,8%. (Высоким считается уровень выше 4,5%).

 

   При этом на брексите в 2016 году этот уровень доходил до 5,8% и являлся самым большим с 2001 года.

 

   В ноябре 2017 года уровень кеша упал до 4,4%:

 

 

Далее посмотрим на график избыточности веса кеша (избыточный вес в портфеле означает, что инвестор удерживает позицию по размеру большую от стандартного значения), это показатель который сейчас составляет  44%, что на 1,8 стандартных отклонения выше долгосрочного среднего значения:

 

 

По мировым акциям после достижения бычьего экстремума в январе 2018 года, сейчас показатели упали до 2,5 годичного минимума:

 

 

Управляющие фондами ожидают ухудшения прибыли в течении следующих 12 месяцев, что является самым медвежьим прогнозом за последние 10 лет:

 

 

 

Так же макроэкономические ожидания упали на аналогично самые низкие уровни:

 

 

По акциям американского рынка самый низкий показатель за последние 9 месяцев, на -3%, он нейтрален:

 

 

зато по акциям развивающихся рынков превышение среднего на 37%, что на 0,8 стандартных отклонения выше долгосрочного среднего значения:

 

По облигациям:

 

 

 Ещё в ноябре прошлого года 70% управляющих ожидали более высокой инфляции в следующие 12 месяцев, сейчас эти ожидания рухнули:

 

 

По доллару США.Доллар считается самым переоценённым за 16 лет. на 1,8 стандартных отклонения от среднего значения: