На пороге грандиозного кризиса. Средняя доходность долга за пределами США впервые упала ниже нуля.

Средняя доходность инвестиционных долговых обязательств за пределами Соединённых Штатов впервые в истории упала ниже нулевой отметки. 

Сегодня мировой долговой рынок переживает острейший кризис, всё больше и больше инвестиционных долговых обязательств уходят на отрицательные территории по своей доходности. Более 13 триллионов долга торгуется с доходностью ниже нуля и инвесторы вынуждены доплачивать за уход от риска. Банки в Дании стали выдавать ипотеку под ноль процентов, а некоторые стали платить заёмщикам за то что те берут у банка в долг.

Эта ситуация создана ведущими мировыми центробанками, которые придерживаются крайне мягкой денежно кредитной политики. Так например ставка Европейского центрального банка по депозитам составляет -0,4%. И ожидается что в скором времени ЕЦБ снова может пойти на очередное понижение ставок. Олли Рен один из директоров ЕЦБ и генеральный директор банка Финляндии на прошлой неделе сообщил что в сентябре пакет стимулов от ЕЦБ может превзойти все ожидания рынка. Пойти на понижение ставок может и ФРС, хотя Джером Поуэлл и объявил на последнем заседании, что последнее понижение ставки было "корректировкой в середине цикла", но рынки уже ждут очередного понижения на следующем заседании. Курода глава Банка Японии так же в последних заявлениях высказывался насчёт того что регулятор может снова прибегнуть к стимулирующим мерам.

Все эти действия центробанков толкают доходности как гос. долгов так и уже корпоративных долгов к околонулевым или отрицательным доходностям.

Так пару недель назад ниже нуля упала доходность долговых обязательств номинированных в евро. И даже мусорные европейские облигации начинают приносить отрицательную доходность.

Казалось бы это безумная ситуация которая не оправдывает никакие экономические риски для банков и инвесторов. Но, впрочем, многие экономисты считают, что риски большого обвала мировой экономики гораздо более значимы, а поддержкой банков в такой ситуации в ручном режиме должны заниматься национальные регуляторы.

Все эти дисбалансы сейчас на устах экономических СМИ и ведущих аналитиков. Но есть ещё один интересный дисбаланс. А именно в распределении доходности от инвестиционного долга в мире. Последним оплотом положительных доходностей на сегодняшний день являются Соединённые Штаты. Это является интересным намёком за счёт кого штаты пытаются решить свои проблемы. Но всё дело в том, что и у них это не получается и доходность в самих Штатах продолжает падать.

И вдумайтесь в эту цифру - по состоянию на 15 августа 2019 года 95% мировой доходности приходится на долги США:

Другим не менее интересным фактом является то, что средняя мировая доходность по инвестиционному долгу за пределами США впервые в истории упала ниже нулевой отметки.

И это означает, что мировая экономика в целом подошла к некоему рубежу, на страже которого всё ещё стоят США. Но когда этот последний бастион падёт у мировой экономики не будет другого выхода как перейти к своему новому состоянию или парадигме развития... Или же к новому ещё не виданному по своим масштабам кризису.