Трейдеры начинают ставить на отрицательные ставки в США.

Сигналы с рынка опционов на процентные ставки позволяют предположить, что инвесторы все больше полагают, что в этом году ставки в США станут отрицательными, поскольку экономические последствия эпидемии коронавируса угрожают вытолкнуть Федеральный резерв на территорию, которую он стремится избежать.

Опционы на ставку предполагают 26-процентную вероятность того, что ключевая ставка по федеральным фондам к концу декабря упадет ниже нуля, согласно данным BofA Securities со ссылкой на опционы с коротким сроком действия по годичным ставкам свопа в США поздно вечером в среду. Это сопоставимо с 5% вероятностью в начале января.

Опционы измеряют ожидаемые краткосрочные колебания ставок по процентным свопам, производным инструментам, которые чувствительны к ожиданиям денежно-кредитной политики и используются инвесторами для выражения мнения о том, куда пойдут затраты по займам.

«Учитывая ослабление инструментария ФРС, вы всегда должны иметь в виду некоторую вероятность политики отрицательных процентных ставок», чтобы бороться с экономическими последствиями эпидемии коронавируса, сказал Бруно Брайзинья, стратег по процентным ставкам в BofA Securities в Нью-Йорке.

Ставка ФРС варьировалась от 1,0% до 1,25% после того, как центральный банк на прошлой неделе на экстренном заседании предоставил снижение ставки на 50 базисных пунктов. Она никогда не опускалась ниже диапазона от 0% до 0,25%, и представители ФРС заявили, что они выступают против отрицательных ставок, которые имели смешанные результаты в Европе и Японии.

Тем не менее, двойные шоки от ускоряющейся эпидемии и недавнего падения цен на нефть убедили некоторых инвесторов в том, что избежать отрицательных ставок будет трудно, особенно если замедление, вызванное эпидемией, нанесет серьезный ущерб экономике США в ближайшие месяцы.

Индекс S&P 500 и композитный индекс Nasdaq упали на территорию медвежьего рынка в четверг, так как шокирующий запрет президента Дональда Трампа на поездки из Европы усилил опасения по поводу глобальной рецессии на фоне пандемии коронавируса.

Доходность казначейских облигаций упала до рекордно низкого уровня в последние дни, так как инвесторы бросились искать убежища в государственных облигациях США и других безопасных убежищах.

Фьючерсы на средства ФРС в четверг подразумевали, что трейдеры увидели 100% -ную вероятность того, что базовая ставка кредитования овернайт центрального банка упадет как минимум еще на 75 процентных пунктов на заседании ФРС по монетарной политике на следующей неделе.

«Похоже, что мы идем в направлении отрицательных ставок», - сказал Эрик Брегар, глава валютной стратегии Биржевого банка Канады в Торонто, добавив, что ФРС, похоже, израсходовала все свои боеприпасы.

Амрут Нашиккар Стратег из Barclays в Нью-Йорке указал на «драматический рост» в торговле с использованием опционов по ставкам свопов, которые подразумевают отрицательную ставку по федеральным фондам.

«Это большое изменение по сравнению с тем, что мы видели пару месяцев назад», - сказал он. «В начале этого года почти не было (таких) сделок».