ЕЦБ на экстренном заседании 18 марта выделил 6% ВВП еврозоны на скупку активов.

Европейский центральный банк начал новую покупку облигаций на сумму 750 миллиардов евро на экстренном совещании в среду вечером, чтобы остановить вызванный пандемией финансовый разгром, наносящий урон экономике еврозоны, и возобновивший опасения по поводу жизнеспособности блока.

Поскольку значительная часть Европы находится в изоляции из-за вспышки коронавируса, экономическая активность практически остановилась, и рынки оказались в депрессии, предвещая глубокий спад наравне с глобальным финансовым кризисом 2008 года и поднимая вопросы о сплоченности еврозоны во времена катастроф.

Под давлением необходимости действий, направленных на снижение затрат по займам для стран-должников, пораженных вирусами, таких как Италия, ЕЦБ запустил новую специальную схему покупки облигаций, в результате чего его запланированные покупки на этот год достигли 1,1 триллиона евро с учетом только недавно согласованных покупок. Что составляет 6% ВВП зоны евро.

«Необычные времена требуют чрезвычайных действий», - заявила президент ЕЦБ Кристина Лагард. «Нет предела нашей приверженности евро. Мы полны решимости использовать весь потенциал наших инструментов в рамках нашего мандата ».

По словам ЕЦБ, покупки облигаций будут продолжаться до тех пор, пока не закончится «кризисная фаза» эпидемии, и коммерческие бумаги также будут впервые включены в число приемлемых активов.

Евро восстановился после объявлений ЕЦБ, а азиатские фондовые рынки стабилизировались.

Хотя он по-прежнему будет покупать государственные облигации в соответствии с долей участия каждой страны в банке, так называемым ключом капитала, ЕЦБ заявил, что он будет гибким и может отклониться от этого правила.

Это было расценено как намек на то, что он не допустит всплеска спреда по доходности между членами еврозоны в Италии и Греции в последние дни.

Покупки также будут включать в себя впервые долг Греции, который был закрыт для покупок ЕЦБ из-за низкого кредитного рейтинга.

Важно отметить, что ЕЦБ заявил, что готов увеличить размер и продолжительность своих покупок, если это необходимо, и пересмотреть любые препятствия, которые стоят на его пути - вероятная ссылка на ограничение на владение более трети долга любой страны.

«При условии, что фискальный отклик продолжает расти, это выглядит как переломный момент для экономики и рынков еврозоны», - сказал Фредерик Дукрозет, стратег из Pictet Wealth Management.

Тем не менее, ЕЦБ оставил неизменной ставку по депозитам минус 0,5%, как и в прошлый четверг, что является еще одним признаком того, что политики могут теперь увидеть, что дальнейшее снижение принесет больше вреда, чем пользы.

Встреча на очередной сессии в прошлый четверг, где ЕЦБ утвердил большой пакет мер стимулирования, разочаровала инвесторов, что побудило некоторых усомниться в приверженности банка к обещанию бывшего босса ЕЦБ Марио Драги сделать «все, что нужно», чтобы спасти евро.

С ростом доходности облигаций на периферии блока и спредом между итальянским и немецким десятилетним долгом, удвоившимся всего за несколько дней, на ЕЦБ растет давление, чтобы сделать больше.

Панические продажи в среду ненадолго подняли доходность 10-летних итальянских облигаций выше 3%, что вызвало обеспокоенность по поводу устойчивости долга страны, прежде чем покупки ЕЦБ и словесные интервенции подтолкнули его обратно к отметке 2,3%.

Дополнительные меры со стороны Франкфурта, конечно, не могут решить проблему так же, как и агрессивные снижения ставок, и гораздо большая покупка облигаций Федеральным резервом США не успокоила настроения.

Американские фондовые индексы в среду усилили свои продажи, и Dow практически полностью потерял свой рост начавшийся после инаугурации президента Дональда Трампа в 2017 году, поскольку растущие последствия пандемии коронавируса угрожают нанести ущерб экономической активности.