ФРС США покупала более $1 млн активов в секунду за последние две недели.

ФРС США покупала более $1 млн активов в секунду за последние две недели.

Ожидается, что баланс Федерального резерва в этом году сильно вырастет после исключительных мер по защите рынков капитала и крупнейшей экономики мира от последствий эпидемии коронавируса.

Поскольку Covid-19 в прошлом месяце резко остановил мировую экономику и отправил акции на  медвежий рынок , центральный банк США объявил о мерах по восстановлению доверия, направленных на снижение нагрузки на торги казначейскими облигациями США, ипотечными ценными бумагами агентств и коммерческими бумагами, а также муниципальными и корпоративными облигациями. 

На прошлой неделе ФРС добавила  еще одну новую возможность, которая позволит центральным банкам и другим международным монетарным органам временно обменять свои казначейские обязательства на высоко ценимые доллары в условиях глобального дефицита.

Аналитики Bank of America считают, что эти действия, в совокупности, могут привести к тому, что баланс ФРС к концу года превысит 9 трлн долларов, или более 40 процентов валового внутреннего продукта США. Активы резерва увеличились примерно на 1,14 трлн долларов в период с 18 марта по 31 марта - это чуть более чем на 1 млн долларов в секунду.

Оценка BofA может быть консервативной. Кришна Гуха, вице-председатель Evercore ISI, ожидает, что баланс достигнет рубежа в 9 трлн долларов к середине года. Если остановка экономики станет «длительной», и ФРС будет вынуждена увеличить объем срочных закупок, г-н Гуха сказал, что мы увидим, что баланс вырастет до 12 трлн долларов к июню и будет расти дальше. 

Это эквивалентно примерно 60 процентам национального производства США. По данным BofA, активы на балансе Европейского центрального банка составляют около 40 процентов ВВП. Для Банка Японии они уже превышают 100 процентов.

Аналитики предупреждают, что расширение такого масштаба не может проходить без рисков. «Когда баланс настолько велик, его сложно уменьшить», - сказал Геннадий Гольдберг, стратег по ставкам в TD Securities. «Директивным органам будет удобнее держать больше активов и никогда не возвращаться к нормальному состоянию».