Марк Хульберт - Продавай в мае и уходи. Предупреждение для инвесторов.

Слабость Доу с прошлого Хэллоуина - плохое предзнаменование для следующих шести месяцев. Наиболее благоприятный шестимесячный период на фондовом рынке подходит к концу.

Об этом в своей заметке пишет аналитик фондовых рынков Марк Хульберт. 

Он пишет, что имеет в виду шестимесячный сезон, который называют по-разному «Индикатор Хэллоуина» и «Продавай в мае и уходи». Эта модель основана на исторической тенденции к тому, что фондовый рынок США демонстрирует наилучшие результаты в период между Хэллоуином и последующими майскими днями ​​(так называемые зимние месяцы).

В течение следующих шести месяцев (так называемые летние месяцы) средняя историческая доходность фондового рынка была намного ниже.

Фондовый рынок, безусловно, не соответствовал этой модели в этом году. По состоянию на 16 апреля индекс Dow Jones показал прирост на + 2,99%, что почти на 14% ниже, чем на Хэллоуин в 2019 году. За 121 год, прошедший с момента создания Доу в конце 1890-х годов, было только девять подобных периодов с худшими показателями роста.

Этот вопрос заставляет нас задаться вопросом: действительно ли лето после потерь зимы особенно полезно для акций? Это, безусловно, имело место в прошлый раз, когда на фондовом рынке мы увидели падение по итогам зимы, которая наступила в конце Великого финансового кризиса. С Хэллоуина 2008 года по май 2009 года Доу упал на 12,4%; За последующие шесть месяцев (с мая по Хэллоуин, 2009) индекс Dow вырос на 18,9%.

Может ли это случиться снова? К сожалению, этот впечатляющий поворот выглядит исключением. Это то, что обнаружил Марк, проанализировав все зимы и лета на фондовом рынке с момента создания Dow в 1896 году. Dow потерял в среднем 1,6% летом, когда следовал за зимой, с падающим фондовым рынком, в отличие от среднего летнего прироста. 1,8%.

Что при этом происходит в год президентских выборов, ведь этот год является именно таким? В такие годы шансы на фондовом рынке улучшаются, но не намного. С 1896 года индекс Dow в летние месяцы перед президентскими выборами принес средний прирост в 4,1%. Это хорошие новости.

Плохая новость заключается в том, что в годы президентских выборов индекс Dow снижался в летние месяцы после проигрышных зим, сообщая о средней потере минус 0,6%.

Эти результаты приведены в таблице ниже:

Если в этих результатах есть какое-то утешение, так это то, что их статистическая значимость слаба. Например, за последний 121 календарный год было всего 11 президентских выборов, в течение которых Доу потерял свои позиции за шесть месяцев до 30 апреля. Это недостаточно большая выборка, чтобы подтвердить достоверный статистический вывод.

В любом случае, вам нужно искать что-то еще, кроме этого сезонного паттерна, если вам нужны основания для повышения в течение следующих шести месяцев.

Наш разбор данной статьи с практическим применением по позициям на фондовом рынке: