ЕЦБ объявил о большем, чем ожидалось, росте покупок кризисных облигаций

Европейский центральный банк усилил свою реакцию на «беспрецедентное падение», с которым столкнулась зона евро, с большим, чем ожидалось, увеличением своей программы срочной покупки облигаций.

На виртуальной встрече в четверг президент Кристин Лагард и ее коллеги решили увеличить объем покупок на 600 миллиардов евро (675 миллиардов долларов) и продлили их продолжительность как минимум до конца июня 2021 года. Подавляющее большинство экономистов, опрошенных Bloomberg на прошлой неделе ожидали, что политики увеличат закупки на 500 миллиардов евро.

Итальянские облигации выросли, а евро восстановил потери после выхода этих новостей.

В то время как есть зарождающиеся признаки спада, "улучшение пока что было незначительным", сказала Лагард на пресс-конференции. «Необходимо принять меры», добавила она.

Глава ЕЦБ сообщила о резком пересмотре прогнозов ЕЦБ в отношении роста и инфляции в регионе. В 2020 году блок, скорее всего, увидит сокращение на 8,7%, а затем восстановится на 5,2% в 2021 году. Рост цен будет ускоряться очень медленно, и ожидается, что в среднем он составит 1,3% к 2022 году, что далеко от цели ЕЦБ в районе 2%.

Действия ЕЦБ отражают то, как Европа наконец объединяется с обширными планами расходов, чтобы вытащить экономику из худшего спада на нашей памяти. В среду Германия объявила о новом финансовом пакете на 130 миллиардов евро, последнем из множества национальных программ, а Европейский союз предложил объединенный фонд восстановления на 750 миллиардов евро, который лидеры обсудят в конце этого месяца.

Это также показывает, что Лагард полна решимости действовать быстро и в больших масштабах - только около трети из 750 миллиардов евро, выделено на программу борьбы с пандемией, - чтобы сохранить спокойствие на рынках, опираясь на стратегию своего предшественника Марио Драги. Она начала нерешительно при начале пандемии, когда она непреднамеренно дала понять, что не может вмешаться, чтобы успокоить нестабильность облигаций в таких странах с напряженной экономикой, как Италия.

«Это что-то вроде фейерверка с точки зрения экономической политики, вчера вечером правительство Германии с огромным пакетом налогово-бюджетных стимулов, а теперь и ЕЦБ», - заявил Bloomberg Television Карстен Бжески, главный экономист по еврорегиону в ING. «Это очень значительно.»

Покупки активов ЕЦБ должны некоторое время сдерживать расходы по займам для правительств. Центральный банк заявил, что они будут проводиться «гибко с течением времени, между классами активов и между юрисдикциями». Выручка от погашения облигаций будет реинвестироваться по крайней мере до конца 2022 года.

Центральный банк уже смягчил условия своих операций с ликвидностью в апреле, чтобы кредиторы продолжали предоставлять кредиты компаниям, многие из которых столкнулись с тем, что их доходы были сокращены из-за карантинов, чтобы ограничить распространение вируса. Политики воздерживаются от дальнейшего снижения процентных ставок ниже нуля на фоне противодействия отрицательным ставкам банков и некоторых политиков.

Лагард сказала, что политики не обсуждали вопрос о том, включать ли долг с мусорным рейтингом в свои покупки активов, за исключением случаев, которые в настоящее время предоставляются греческим правительственным облигациям. Она сказала, что в Совете управляющих существует «единодушное мнение» о том, что необходимо принять меры, но точные параметры, которые в конечном итоге были определены, являются результатом «широкого консенсуса».

Президент ЕЦБ также выступил против опасений, что возможности для действий могут быть ограничены после того, как решение суда Германии в прошлом месяце поставило под сомнение законность более старой, все еще активной программы покупки облигаций. Она сказала, что «уверена, что будет найдено хорошее решение».