Нассим Талеб - сегодня, если инвесторы не используют хеджирование, надо быть вне рынка.

Нассим Талеб, автор книги «Черный лебедь: влияние крайне невероятного» предлагает свой взгляд на риски, возникающие на рынке, во время растущего отсутствия ясности в отношении будущего в эпоху смертельной пандемии, которая привела к экономическому кризису.

Выступая в пятницу на CNBC, в ходе интервью, популярный автор поделился мнением о том, что инвесторам следует застраховаться от так называемого «хвостового риска», который относится к экстремальным событиям, которые с низкой вероятностью происходят при распределении результатов. Талеб провел свою карьеру, ведя хронику так называемых событий «хвостового риска», которые имеют крошечную вероятность возникновения, но, тем не менее, происходят чаще, чем можно было бы предположить, и поэтому часто недооцениваются более широким инвестиционным сообществом.

Хвостовой риск или остаточный риск (англ. tail risk) — риск того, что цена актива или портфеля активов изменится больше, чем на три стандартных отклонения от текущей цены. 

Талеб сказал, что сегодняшний рыночный ландшафт, возможно, усилил неопределенность, даже если фондовый рынок в основном рос, несмотря на признаки распространяющейся пандемии COVID-19, которая вновь усиливается в некоторых местах и ​​угрожает прогнозу восстановления экономики.

«Мы печатаем деньги, как будто завтра не наступит», - сказал Талеб, ссылаясь на усилия Федерального резерва по облегчению финансовой боли от эпидемии путем доставки на рынок триллионов стимулов. ФРС также снизила процентные ставки до сверхнизкого диапазона в 0% и 0,25% еще в марте, и, возможно, у нее не будет достаточно манёвра для дальнейшего ослабления экономической боли от вирусной эпидемии и других проблем, которые могут возникнуть в условиях этого кризиса.

«И кажется, если COVID существует, даже если пандемия ... утихнет, у вас все равно будут достаточно осторожные люди, чтобы повлиять на многие отрасли», - сказал он.

Хедж-фонды, предназначенные для извлечения выгоды из хвостовых рисков, значительно выросли в эпоху COVID-19.

Например, индекс хедж-фонда волатильности рисков хвоста Cboe Eurekahedge в этом году вырос на 48,19%. 

Тем временем Универса, управляемый Марком Шпицнагелем, получил сногсшибательную прибыль в размере 4000% в своём фонде хвостового риска в разгар пандемии. Талеб также был советником в этом фонде.

Конечно, ключевым моментом может быть защита вашего портфеля от таких рисков, а не ставки на них. Как пишет Wall Street Journal, инвестиционные фонды, которые пытались делать ставки исключительно на хвостовой риск, имели тенденцию к снижению. Это потому, что эти ставки на резкое снижение не смогли извлечь выгоду при последующих отскоках на рынке.