Выход из Китая обойдется американским и европейским компаниям в 1 триллион долларов

Согласно новому исследованию Bank of America, стоимость вывода производств из Китая для американских и европейских компаний может достигнуть 1 триллиона долларов в течение пяти лет.

Опрос глобальных аналитиков банка показал, что компании в более чем 80% мировых секторов столкнулись с перебоями в цепочке поставок во время пандемии.

Исследование, проведенное руководителем отдела глобальных исследований BofA Кэндис Браунинг и ее командой, было проведено после того, как президент Дональд Трамп во вторник пообещал предоставить компаниям налоговые льготы для переноса их заводов обратно в США из Китая, чтобы уменьшить зависимость страны от Пекина.

«Мы создадим налоговые льготы для компаний, которые возвращают рабочие места из Китая в Америку», - сказал Трамп в речи перед сторонниками в Манкато, штат Миннесота, сообщает Reuters.

В понедельник США заявили, что вводят новый раунд ограничений в отношении китайской Huawei, поскольку Трамп возобновил обвинения в том, что телекоммуникационное оборудование компании используется для шпионажа. Huawei неоднократно отвергала обвинения в том, что может способствовать китайскому шпионажу.

В BofA заявили, что еще до пандемии проведенный в январе опрос глобальных аналитиков подтвердил, что тенденция глобализации к локализации была «реальной и структурной». Шесть месяцев спустя COVID-19 «превратил тектонические сдвиги в видимые линии разломов», - сказали аналитики банка.

Они спрогнозировали, что инвестиции в размере 1 триллиона фунтов стерлингов снизят рентабельность капитала на 70 базисных пунктов (б.п.) и маржу свободного денежного потока на 110 базисных пунктов, что компенсируется потенциально более низкой премией за риск. «Это было бы существенно, но «не запретительно».

Отрасли со структурно более высокой доходностью - такие как здравоохранение и технологии - смогут покрыть эти дополнительные капиталовложения, в то время как другим, с более сдержанными денежными потоками, возможно, придется прибегнуть к внешнему долгу.

По мнению аналитиков BofA, инвесторы должны покупать акции строительной техники и машиностроения, автоматизации, электрического и электронного оборудования, чтобы извлечь выгоду из этой темы.

«Мы ожидаем, что корпоративное руководство и лица, определяющие политику, будут активно изучать способы компенсации более высоких операционных расходов», - написали аналитики, добавив, что, хотя они и не ожидают «серебряной пули».

Ожидается, что директивные органы также окажут помощь в виде налоговых льгот, недорогих кредитов и других субсидий, с недавними заявлениями об этом в США, Японии, Европейском союзе, Индии и Тайване, среди прочих.

Банки в Северной Америке, Европе и Южной Азии также могут выиграть от повышения экономической активности, которая возникнет в результате этих изменений.