Нефть за 65 долларов и золото за 5000 долларов: трейдеры ожидают волатильности на сырьевых рынках

Год пандемии привлек внимание к двум товарам, но по разным причинам. В августе цены на золото достигли исторического максимума, а в апреле цены на сырую нефть снизились до отрицательного значения, на падение спроса из-за антивирусных карантинов и резкого роста запасов.

И нефть, и золото в этом году испытали большую волатильность. В начале 2020 года цены на нефть составляли более 60 долларов за баррель, а в апреле упали до минимальных значений за всю историю торгов - фьючерсы на нефть WTI на ближайший месяц рассчитывались по отрицательной цене - и выросли до 40 долларов летом, оставаясь с тех пор в узком диапазоне.

Падение спроса привело к падению цен на нефть, в то время как возросшая неопределенность относительно восстановления экономики и спроса на нефть, а также опасения по поводу второй волны COVID-19 подтолкнули инвесторов к поискам активов убежищ, например, к золоту.

Аналитики считают, что эти два товара могут предоставить возможности для покупок, в преддверии роста цен на нефть и золото в среднесрочной перспективе.

Что касается нефти, то восходящий тренд может появиться не так быстро, как по золоту, из-за повышенного беспокойства по поводу остановившегося восстановления спроса. Тем не менее инвестиционные банки и аналитики ожидают, что цены вырастут с текущих уровней в течение следующих одного-двух лет, особенно если эффективная вакцина выйдет на рынки в 2021 году.

Что касается золота, ожидается, что низкие или отрицательные процентные ставки, продолжение экономического стимулирования и представление о том, что золото является страховкой от неопределенности в отношении экономики, и предстоящие президентские выборы в США приведут к росту цен.

Алисса Коркоран, директор по исследованиям в Kopernik Global Investors, сказала в последнем интервью marketwatch, что краткосрочная волатильность сырьевых товаров может быть возможностью, а не риском.

Коркоран в своём интервью Bloomberg Radio на этой неделе заявил, что «золоту еще предстоит проделать долгий путь» и, вероятно, оно может достигнуть отметки в 5000 долларов за унцию. По словам Коркорана, даже если золото никуда не двинется, у горнодобывающих компаний все еще есть потенциал роста, поскольку они торгуются на 50-60 процентов ниже, чем в 2011 году, когда золото было на уровне, аналогичном сегодняшнему.

Другие аналитики также настроены оптимистично в отношении золота, ожидая, что в среднесрочной перспективе цены достигнут 3000 и даже 5000 долларов за унцию . Bank of America Merrill Lynch ожидает, что к началу 2022 года золото вырастет до 3000 долларов, в то время как Citigroup и миллиардер Томас Каплан, основатель нью-йоркской фирмы по управлению активами Electrum Group, считают, что 5000 долларов находятся в центре внимания.

В четверг спотовые цены на золото достигли наивысшего уровня за более чем неделю на уровне 1 956 долларов США из-за ослабления доллара США и неизменной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ).

«В последние несколько недель товар не имел направления, но в последнее время он рос, и, хотя он держится выше 50-дневной скользящей средней на уровне 1916 долларов, бычье движение, вероятно, продолжится», - сказал Дэвид Мэдден из CMC Markets. .

«В целом, рынок остается в диапазоне, но рекордный объем золота, накопленный через ETF, подчеркивает высокий базовый спрос, который, вероятно, будет продолжаться, пока в центре внимания остаются темы слабого доллара / растущей инфляции / стимулирования. Локальное сопротивление на уровне $ 1950 за унцию с прорывом, открывающим движение к $ 1977 за унцию », - сказал в четверг Джон Харди, глава отдела валютной стратегии Saxo Bank .

Между тем, цены на сырую нефть в последние недели претерпели коррекцию, поскольку цены приспосабливаются к слабым фундаментальным показателям, сказал руководитель товарной стратегии Saxo Bank Оле Хансен .

«Мы не верим, что увидим новую резкую распродажу сырой нефти, но должны признать, что коронавирус и сомнения относительно сроков введения вакцины могут по-прежнему оказывать давление до следующего года, отложив восстановление до $ 50 за баррель по Brent на 2021 год », - отметил Хансен.

Ближайшие перспективы восстановления спроса не являются конструктивными для цен на нефть, но аналитики полагают, что в следующем году цена на нефть может вырасти как минимум на 10 долларов.

Goldman Sachs, например, ожидает, что Brent Crude достигнет 65 долларов за баррель в третьем квартале 2021 года, хотя в конце года может снизиться до 58 долларов за баррель.

Многие факторы неопределенности в отношении глобального экономического роста и восстановления спроса на нефть в краткосрочной перспективе будут удерживать цены на нефть на низком уровне, но поддерживают рост цен на золото как на безопасный класс активов. Для инвесторов волатильность в этом году по двум сырьевым товарам может быть неплохим моментом.