Рынки торгуются так, как будто мы находимся в начале цикла - Morgan Stanley.

В Morgan Stanley говорят, что инвестиции в поддержку рефляции будут и дальше преуспевать.

Президентские выборы, глобальная пандемия, Брексит и неурегулированная напряженность между США и Китаем могут побудить некоторых назвать 2020 год ,беспрецедентным годом, но Эндрю Шитс из Morgan Stanley говорит, что рынки по-прежнему в значительной степени работают так, как будто мы находимся в начале нового экономического цикла даже во время текущих потрясений.

Вот почему инвесторы не должны выбрасывать исторический сценарий «из окна» и продолжать следовать инвестиционным стратегиям  раннего этапа цикла, которые процветают, когда ожидания роста и инфляции достигли дна, сказал он в воскресной заметке.

«Мы сохраняем нашу основную тенденцию - этот цикл является более нормальным, чем принято считать, и его следует рассматривать как таковой, пока не будет доказано обратное», - считает глава подразделения стратегии перекрестных активов Morgan Stanley.

Таблицы указали на высокие показатели акций развивающихся рынков, ослабление доллара США, рост инфляционных ожиданий и увеличивающийся разрыв между доходностью краткосрочных и долгосрочных облигаций - все закономерности, наблюдаемые в начале предыдущего восстановления рынка.

Он признает, что на Уолл-стрит были определенные отклонения, такие как сильные успехи технологических гигантов в этом году, но чаще всего цены на активы вызывали повышенный оптимизм инвесторов.

Так где же инвесторам делать ставки?

По словам Шитса, Morgan Stanley делает ставку против 30-летних облигаций.

Действительно, в начале недели длинные облигации потерпели поражение, поднявшись примерно на 8 базисных пунктов до 1,566%. Цена облигаций движется в направлении, противоположном доходности.

Что касается акций, он предложил инвесторам предпочитать акции компаний с малой капитализацией и банковские акции.