Пауэлл обвалил рынок акций. Заявления ФРС.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, похоже, никого не удовлетворил на рынках своим выступлением в четверг.

В своей речи, за которой внимательно наблюдали участники рынков, Пауэлл сказал, что распродажа на рынке облигаций за последние несколько недель привлекла его внимание, и центральный банк не будет сидеть сложа руки и позволять условиям финансового рынка в целом ужесточиться. Однако Пауэлл не предпринял никаких конкретных шагов, и акции упали, а долгосрочная доходность казначейских облигаций резко выросла после его замечаний.

«Я был бы обеспокоен беспорядком на рынках или постоянным ужесточением финансовых условий, которые угрожают достижению наших целей», - сказал Пауэлл во время вебинара Wall Street Journal. Это было изменение позиции по сравнению с прошлой неделей, когда Пауэлл сказал, что приветствует рост доходности долгосрочных облигаций.

Рынки обеспокоены тем, что предложенный президентом Джо Байденом план финансового стимулирования в размере 1,9 доллара США приведет к перегреву экономики и вызовет инфляцию.

Пауэлл сказал, что ФРС будет «терпеливой» к более высокой инфляции, заявив, что это, вероятно, будет «разовый» эффект, а не рост цен, который будет продолжаться из года в год.

Пауэлл повторил, что ФРС «далека» от своих целей максимальной занятости и стабильной 2% -ной инфляции.

Акции упали в условиях неустойчивой торговли после комментариев Пауэлла.

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до новых рекордных уровней за последний год. 

Ранее на этой неделе представитель ФРС Лаэль Брейнард был первым должностным лицом федерального резерва, выразившим обеспокоенность по поводу роста доходности облигаций. Это привело к предположениям о действиях ФРС по снижению ставок.

Пауэлл сказал, что потрясения на рынке облигаций на прошлой неделе привлекли его внимание, но сказал, что он не следит за одной процентной ставкой, а смотрит на финансовые условия в более широком смысле.

ФРС заявила, что ожидает удерживать политические процентные ставки около нуля до тех пор, пока экономика не достигнет максимальной занятости, а инфляция не вырастет до 2% и в течение некоторого времени будет умеренно превышать этот уровень.

Пауэлл сказал, что это руководство «довольно конкретное».

«Это картина почти полностью восстановленной экономики. Это займет некоторое время », - сказал он.

Рынки закладывают первое повышение ставки ФРС в 2023 году. Официальные лица ФРС в декабре не видели первого повышения до 2024 года. Официальные лица обновят свои прогнозы и опубликуют их на следующем заседании комитета ФРС по процентным ставкам 16-17 марта.

Центральный банк заявил, что будет продолжать покупать казначейские облигации на 80 миллиардов долларов в месяц вместе с ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, на 40 миллиардов долларов до тех пор, пока не будет достигнут «существенный дальнейший прогресс» в достижении поставленных целей.

ФРС покупает казначейские облигации по кривой доходности. На вопрос, «видит ли ФРС что-нибудь на рынке казначейских обязательств», что предлагало бы сосредоточить покупки на долгосрочной перспективе, операция, известная как «поворот», Пауэлл ответил: «Мы считаем, что наша текущая политическая позиция является подходящей».

Он сказал, что если условия существенно изменятся, ФРС «готова использовать инструменты, которые у нее есть, чтобы способствовать достижению своих целей».

«Реакция рынка на выступление Пауэлла, включая рост долгосрочной доходности, вероятно, отражает некоторую путаницу в отношении того, как работает ФРС. Некоторые люди думали, что Пауэлл возьмет на себя обязательство принять меры - в частности, продлить срок погашения в портфеле ФРС операцией Twist. Но что ж, председатель ФРС никогда не объявляет об изменении операционной деятельности на мероприятии, спонсируемом корпорацией, особенно за две недели до заседания FOMC », - сказал Кристофер Лоу, главный экономист FHN Financial.

Чиновники ФРС войдут в добровольное отключение электроэнергии в субботу и не сделают никаких публичных заявлений до окончания заседания 16-17 марта.