Сколько стоит обслуживание долга США. И что грозит Штатам в ближайшем будущем.
В последнее время, очень много разговоров в среде аналитиков о том, что долговая нагрузка Соединённых Штатов растёт с сильным ускорением, особенно после того, как американский конгресс принял очередную программу стимулов на 1,9 трлн долларов, которая будет финансироваться фактически за счёт долговых казначейских обязательств США.
Вот так это выглядит на первом графике.
При этом, общий долг американского правительства в последние годы превысил 100% к ВВП, этот показатель ещё несколько лет назад считался экстремальным и опасным для экономик, пока многие страны мира не стали ускоренно наращивать свою долговую нагрузку ради стимулирования экономик для борьбы к последствиями эпидемии коронавируса. У России например долг правительства составляет 18%:
Однако не всё так просто с обслуживанием государственного долга.
Единая оценка долга США, составленная бывшей главой ФРС и действующим министром финансов штатов Джанет Йеллен, говорит о том, что выплаты процентов по государственному долгу упали в прошлом году до 345 млрд долларов, или 1,6% ВВП. И по модели министра финансов, долговая нагрузка сократится ещё больше в 2021 году, даже после расходов в связи с пандемией и распродажи на рынке долговых обязательств, которая подняла доходность 10-летних казначейских доходности до 12-месячного максимума.
Уменьшающийся от ВВП размер обслуживания государственного долга США связан с политикой уменьшений процентных ставок Федеральной резервной системы длящейся уже не одно десятилетие.
Таким образом из-за понижения процентных ставок американское правительство могло занимать всё больше денег, при этом на самом деле сокращая выплаты в процентном отношении к ВВП.
В этом моменте очень важно понимать, что даже если процентные ставки начнут расти то это не увеличит стоимость обслуживания уже набранного долга.
Самым интересным моментом сейчас является то, что сейчас происходит на рынке долга Соединённых штатов. Доходности по 10-летним казначейским обязательствам уже выросли в три раза с лоёв 2020 года и продолжают свой рост явно выходя из цикла снижения который продолжался с 2018 года и это происходит из-за опасений повышения инфляции несмотря на то, что ФРС США ещё даже не поднимало свои ставки:
Это может существенно повысить стоимость новых заимствований, что вынудит соединённые штаты к смене их текущей экономической модели.
Чем это может грозить рынкам акций, золоту, облигациям и другим инвестиционным активам мы с вами обсудим в очередном видео обзоре на данную тему. Чтобы не пропустить это, подписывайтесь на наш телеграм канал и ютуб канал по ссылкам ниже:
Спасибо за просмотр и ваши лайки ❤, жмите ↑ на кнопки соц сетей. :)
Подписывайтесь на наш телеграм канал: https://t.me/ProfitGate
И на ютуб канал по этой ссылке
В этом моменте очень важно понимать, что даже если процентные ставки начнут расти то это не увеличит стоимость обслуживания уже набранного долга.
я не понял как оно так? -( правда туплю, поясните пожалуйста
Кстати, для меня возможный рост ставок — это один из рисков, который может привести к существенному снижению. Причем не только из-за гос. долга, но и из-за количества «компаний-зомби».
P.S. решил уточнить. Еще меня смущает темпы вакцинации и постоянные лок-дауны в странах Европы. На мой взгляд это хуже, чем рассчитывали в начале года. Тем не менее сейчас это не учитывается рынком.