Bloomberg - рынки пьяны от риска

Bloomberg в одной из своих последних статей пишет, про миллиардов долларов потенциальных потерь для глобальных банков. Два легендарных имени американских СМИ сообщают о своих худших днях на фондовом рынке. Регуляторы рынка ценных бумаг заявляют, что следят за ситуацией. Всё это о драме последних дней с Archegos, вызвавшей продажи на рынках в прошлую пятницу.

Для инвесторов взрыв Archegos Capital Management оказался лишь еще одним примером невероятной устойчивости фондового рынка США, где ни пандемия, ни падение хедж-фондов не могут пробить защитный щит стимулов Федеральной резервной системы. Наслаждайтесь этим, пока оно есть, предупреждайте профессионалов. ФРС не может продолжать эту борьбу вечно.

«Когда ставки ФРС равны нулю, а количественное смягчение перестаёт работать, они, по сути, бармены, раздающие как можно больше выпивки», - сказал Питер Боквар, главный инвестиционный директор Bleakley Advisory Group, имея в виду меры стимулирования количественного смягчения ФРС. «Многие люди напиваются из-за риска, как фонд в пятницу, и попадают в аварию».

Эта тема повторяется на протяжении всей пандемии: щедрость ФРС позволила более спекулятивно идти на риск, что, в свою очередь, поддержало более сложные области, которых в противном случае можно было бы избежать.

Bloomberg News сообщил, что Archegos Capital Management - семейный офис Билла Хванга - в пятницу провел серию блок-сделок на 20 миллиардов долларов, продавая китайских технологических гигантов и американские медиа-компании.

Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley были среди тех, кто упал в понедельник из ведущих банковских акциях на слухах, что закрытие базовых позиций может привести к убыткам для отрасли. Группа акций бывших в центре внимания на прошлой неделе также снизилась.

Вот что говорят маркетологи:

Лесли Томпсон, управляющий член Spectrum Management Group:

«То, что мы узнали из прошлого года - сочетание очень быстрой совместной работы Казначейства и ФРС - реакция была быстрой, и поэтому в будущем мы ожидаем, что когда на рынках возникнут проблемы, например, если кредитное плечо станет больше или более системным, ФРС и Казначейство объединятся и спасут положение. Это не обязательно хорошо, но прецедент случался в прошлом, поэтому рынок имеет тенденцию игнорировать некоторые из этих событий».

Кейт Лернер, главный рыночный стратег Truist Advisory Services:

«Наличие у ФРС такого большого денежно-кредитного стимулирования и поддержки дает инвесторам больше уверенности, что это не станет системным, что, если условия станут слишком жесткими, ФРС вмешается. Это дает инвесторам некоторую уверенность в том, что это не то, что будет обостряться. На данный момент, я думаю, что ФРС присутствует на рынке, как инвестор вы хотите быть на одной стороне с ФРС. В какой-то момент это слишком хорошо, и ФРС придется начать ужесточать политику - но мы еще не достигли этого ».

Крис Гризанти, главный стратег по акциям MAI Capital Management:

«Есть небольшая вероятность, что есть основная проблема, масштабы которой мы еще не знаем. Возможно, это нормально, если это всего лишь один фонд, а мы находимся на дне. Это скорее системная проблема, и я не думаю, что системное воздействие произойдет, но я не могу этого исключить », - сказал он. «Приятно знать, что ФРС готова предложить ликвидность, если возникнет более серьезная проблема - я был бы более счастлив, если бы не было проблем. Надеюсь, нам не нужен ФРС ».

Кейт Бьюкенен, портфельный менеджер Globalt Investments в Атланте:

«Очевидно, что ФРС взяла на себя задачу расширить сферу своего мандата. Из-за этого, если рынки риска в целом считают, что существует ФРС, которая является конечной опорой для всех классов активов, это является предвестником неправильной оценки этих активов, если и когда окажется, что эта поддержка была завышена ».