Financial Times - в 2021 году проходит рекордное число IPO

Сравнение с начала года до текущей даты показывает, что за первые четыре месяца года было заключено рекордное количество размещений на IPO.

Листинг на фондовых рынках по всему миру идет рекордными темпами, при этом как количество сделок, так и их стоимость достигли самого высокого уровня в начале любого года, по крайней мере, за два десятилетия.

Согласно данным Dealogic за последние 26 лет, в этом году во всем мире было проведено 875 первичных публичных размещений, каждое из которых привлекло не менее 1 млн долларов. Эта цифра намного превосходит предыдущий рекорд, установленный в последние месяцы бума доткомов в 2000 году, когда 592 компании привлекли в обращении 1 млн долларов и более за тот же период времени.

Поток листингов поднял выручку от IPO до рекордных 230 миллиардов долларов в этом году, что намного выше предыдущего пика в 80 миллиардов долларов, установленного в 2000 году.

Бум в значительной степени связан с всплеском акций подставных компаний, известных как компании по приобретению специального назначения, или Spacs , на долю которых в 2021 году пришлось почти половина сбора средств через IPO. 

SPAC (Special-purpose acquisition company) – это компания, не обладающая собственными активами кроме денежных средств и не ведущая операционной деятельности, создаваемая с единственной целью – выйти на IPO и впоследствии слиться с другой компанией, которая таким образом сможет стать публичной в обход собственной процедуры IPO. SPAC можно назвать технической компанией или компанией-пустышкой.

Но рост числа IPO также отражает устойчивый спрос на глобальные листинги в год, когда рынки выросли до новых высот, и публично дебютировали такие известные имена, как южнокорейская компания электронной коммерции Coupang и американское приложение для знакомств Bumble .

В глобальном масштабе выручка от IPO в 2021 году уже превысила годовой показатель за 21 год из 26 последних.

«Цифры обнадеживают, потому что они свидетельствуют о том, что люди вновь обрели уверенность в том, что открытые рынки - это хороший способ выйти из бизнеса», - сказал Карлтон Нельсон, соруководитель отдела корпоративных брокерских услуг в Investec. «Это показывает, что им не нужно привлекать частный капитал, несмотря на то, что это проще и эффективнее, чем это было в течение долгого времени».

Листинг был сильно смещен в сторону США, где Spacs процветал до того, как в последние недели столкнулся с проблемами . Примерно две трети из 230 миллиардов долларов капитала, привлеченного в этом году, было получено через листинги в стране. Китай и Гонконг занимают отдаленные второе и третье места в качестве предпочтительного выбора для новых листингов, на которые приходится 8% и 5% поступлений от IPO соответственно.

Среди крупных дебютов уже в этом году были Coupang , поддерживаемый SoftBank , который вместе с акционерами-продавцами привлек $ 4,6 млрд, и конкурент TikTok по обмену видео , Kuaishou , который привлек $ 6,2 млрд на листинге в Гонконге. Приложение для доставки еды Deliveroo также попало в заголовки газет благодаря IPO в Лондоне, которое привлекло 2 млрд долларов для компании и первых спонсоров, но в конечном итоге было раскритиковано новыми инвесторами .

В очереди уже находятся другие крупные листинги, в том числе развлекательная группа Endeavour , компания Джессики Альбы по производству потребительских товаров Honest Co и приложение для торговли акциями Robinhood.

Данные не включают прямые списки, когда компании отказываются привлекать капитал, когда они становятся публичными, а это означает, что дебют блокбастера криптовалютной биржи Coinbase на Nasdaq в начале этого месяца не учитывается в цифрах.

Крис Николлс, возглавляющий группу Deloitte по вопросам IPO и консультирования по акциям в Великобритании, сказал, что, по его мнению, оставшаяся часть года выглядит многообещающей для потока новых листингов.

«Поскольку вы видите, что экономика выходит из режима блокировки, должен быть период сильного [экономического] роста, который сулит хорошие перспективы для того, чтобы эта волна продолжалась еще некоторое время», - добавил он.

Ключевой вопрос заключается в том, сколько воздуха выйдет из феномена Spac, популярность которого резко возросла в прошлом году, но, по словам стратегов Goldman Sachs, в последние недели «значительно замедлилась».

Ранее в этом месяце сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам пообещали более внимательно изучить прогнозы доходов и прибыли компаний, которые используют эти средства для выхода на биржу, и количество новых листингов Spac резко упало.

Тем не менее, возобновление мировой экономики после пандемии коронавируса, вероятно, побудит компании продолжить размещение акций, сказал Нельсон из Investec.

«У IPO длительный период созревания, и дело не только в том, что стартовая пушка была запущена», - добавил он. «Очень отрадно видеть, что компании всех форм и размеров начинают эти разговоры сейчас, даже если это произойдет в будущем».