Reuters - Пауэлл бездействует.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в среду пообещал "мощную поддержку" для завершения восстановления экономики США после пандемии коронавируса, но столкнулся с острыми вопросами со стороны законодателей-республиканцев, обеспокоенных недавним всплеском инфляции.

Выступая перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей США, Пауэлл сказал, что он уверен, что недавнее повышение цен связано с возобновлением работы страны после пандемии и исчезнет со временем, ​​и что ФРС следует сосредоточить внимание на том, чтобы как можно больше людей вернулись к работе. 

По словам Пауэлла, до любого шага по сокращению поддержки экономики путем сперва замедления ежемесячных покупок облигаций центральным банком США на 120 миллиардов долларов "все еще далеко", поскольку миллионы людей, которые работали до кризиса, все еще не вернулись на работу.

«Высокие показатели инфляции относятся к небольшой группе товаров и услуг, напрямую связанных с открытием», - засвидетельствовал Пауэлл, указав, что он не видит необходимости спешить с переходом к постпандемической политике.

Депутат Энн Вагнер, республиканка из Миссури, оспорила этот вывод, заявив, что законодатели будут обеспокоены до тех пор, пока инфляция продолжит расти: их избиратели начинают беспокоиться.

На предыдущем слушании в феврале «вы подтвердили, что скачки цен были временными. Могу сказать вам, что семьи и предприятия, которые я представляю, не считают, что эти скачки цен временны», - сказал Вагнер.

«Поступающие данные оказались выше, чем ожидалось и на которые рассчитывали, но все же согласуются» с временным всплеском повышения цен, - ответил Пауэлл.

«Это жилье, бытовая техника, цены на продукты питания, газ», - парировала Вагнер, что свидетельствует о растущем политическом давлении на ФРС с целью ужесточить инфляцию, если скачки цен продолжатся.

Представитель Энтони Гонсалес, республиканец из Огайо, нацелился на новую структуру ФРС, которая направлена ​​на стимулирование роста занятости, позволяя инфляции «умеренно» превышать 2% -ный целевой показатель центрального банка «в течение некоторого времени».

"Как долго это" какое-то время "?" - спросил Гонсалес, аргументируя это тем, что текущая политика ФРС может мало что делать для поощрения занятости в то время, когда работодатели уже публикуют рекордное количество рабочих мест.

«Это зависит от обстоятельств», - сказал Пауэлл, демонстрируя дилемму, с которой он столкнется, если цены продолжат расти. «Прямо сейчас инфляция значительно превышает 2% ... Вопрос для Комитета (Федерального открытого рынка) будет заключаться в том, где это оставит нас через шесть месяцев».

Доходность казначейских облигаций США упала после публикации подготовленных ранее в среду показаний Пауэлла и осталась ниже, даже несмотря на то, что цены на производственные ресурсы в июне росли более высокими, чем ожидалось, темпами, что свидетельствует о том, что рынки интерпретировали его комментарии как знак того, что денежные краны останутся открытыми.

Замечания Пауэлла также были примечательны тем, что исключили любое упоминание о рисках для выздоровления от варианта коронавируса Дельта, глава ФРС заявил, что центральный банк ожидает значительного предстоящего увеличения рабочих мест, «поскольку условия общественного здравоохранения продолжают улучшаться».

На июньском заседании ФРС официальные лица начали движение в сторону постпандемической политики, при этом некоторые из них были готовы ужесточить финансовые условия раньше, чтобы обеспечить сдерживание инфляции. Возобновившиеся риски, связанные с коронавирусом, если они материализуются, могут подтолкнуть ФРС в другом направлении - продлить поддержку восстановления в случае сокращения расходов домашних хозяйств и бизнеса на фоне роста новых инфекций.

Падение доходности казначейских облигаций свидетельствует о беспокойстве инвесторов по поводу замедления экономического роста в США, даже несмотря на то, что новые данные о ценах на этой неделе показали, что потребители платят значительно больше за ряд товаров и услуг, включая бытовую технику, ткани, говядину и аренду. 

В отчете для Конгресса на прошлой неделе ФРС заявила, что «спрос и предложение должны лучше согласоваться, и ожидается, что инфляция снизится».

Несмотря на то, что каждый месяц высокой инфляции становится все труднее придерживаться этого убеждения, Пауэлл пока придерживается основного нарратива ФРС о рынке труда, который все еще нуждается в огромной помощи со стороны центрального банка, чтобы восстановить его состояние до пандемии и свести к минимуму долгосрочный ущерб от исторической катастрофы, вызванной вирусами.

ФРС заявила, что не будет сокращать свою программу покупки облигаций без «значительного дальнейшего прогресса» в восстановлении примерно 7,5 миллиона рабочих мест, это пороговое значение, по мнению политиков, скорее всего, будет достигнуто в конце этого года.

Однако это зависит от продолжения открытия экономики, восстановления в сфере путешествий, отдыха и других «социальных» отраслей, опустошенных кризисом в области здравоохранения, а также от готовности безработных в настоящее время или привязанных к дому лиц заполнить рекордное количество предлагаемых рабочих мест.

Когда Пауэлл в последний раз говорил об экономике на брифинге после окончания заседания по политике 15-16 июня, число новых ежедневных случаев заражения коронавирусом снижалось до недавних минимумов, а ФРС отказалась от слов о том, что пандемия "продолжает оказывать давление на экономику."

С тех пор вариант Дельта увеличил семидневное скользящее среднее число случаев с 11000 до более 21000, и чиновники здравоохранения обеспокоены распространением этого варианта в тех частях страны, где показатели вакцинации низкие. Цифры более зловещие в глобальном масштабе.