Бюджет выигрывает от слабого курса? Не совсем

"Мы раньше продавали товар, он стоил один доллар, а получали за него 32 рубля..., а теперь — 45", — так говорил еще президент. Доля правды в этом есть: умеренная девальвация валюты для страны, ориентированной на экспорт, — благо. Китай, например, целенаправлено ослабляет свою валюту, из-за чего иностранные торговые партнеры страны часто негодовали.

Однако быстрые темпы девальвации национальный валюты — такой себе повод для радости. Несмотря на мнение ЦБ, что все норм.

Во-первых, рост инфляции (и расходов бюджета) из-за ослабления рубля будет сильнее, чем из-за чистой эмиссии денег. Один российский макроэкономист совсем недавно это доказал.

Соответственно, с падением курса рубля растут расходы бюджета и компенсируют рост доходов.

Во-вторых, ослабление рубля повышает требования к доходности в рублевых инструментах. Учитывая темпы наращивания госдолга, стоимость его обслуживания будет расти, а значит и расходы бюджета — тоже. Ну и необходимость индексировать все соц выплаты тоже никуда не пропадает.

Кто однозначно выигрывает, так это многие экспортеры, среди которых Полюс, Роснефть, Татнефть и Лукойл.