Фондовый рынок все больше похож на казино

Уоррен Баффет на выходных опубликовал свое ежегодное послание акционерам Berkshire Hathaway. В 2023 году Berkshire получил чистую прибыль в $96,2 млрд против убытка в $22,8 млрд годом ранее. Свободный кэш достигл рекордных $167 млрд. Но интереснее всего мысли Баффета по рынку:

«Рынки сейчас намного больше похожи на казино, чем во времена моей молодости ... Хотя фондовый рынок значительно больше, чем он был в наши ранние годы, сегодня его активные участники не отличаются ни большей эмоциональной устойчивостью, ни лучшей обучаемостью, чем во времена, когда я учился в школе»

При этом такой рынок зачастую неверно оценивает фундаментально-сильные компании. Баффет призывает не рисковать потерей всего капитала и считает, что в инвестициях полезно за всю жизнь сделать всего несколько правильных решений и избежать критических ошибок.

В качестве примера удачных инвестиций инвестор приводит Coca-Cola (6,8% портфеля) и American Express (8,2% портфеля). В 2023 Berkshire не совершала с ними никаких сделок, однако они вознаградили "бездействие" хорошими дивидендами.

«Когда произойдут экономические потрясения, а они обязательно произойдут, целью Berkshire будет функционировать как актив для страны», — считает Баффет.

При этом компания должна не только быть островком надежды, но и не участвовать в создании этого "финансового пожара" (а мы знаем, что многие крупные финансовые конгломераты любят это дело).

Также Баффет с почтением посвятил часть письма своему ушедшему другу Чарли Мангеру, который был для него отчасти "старшим братом", отчасти "любящим отцом", и никогда не напоминал Уоррену о его ошибках. «Чарли никогда не стремился присвоить себе славу создателя, а вместо этого позволял мне получать почести».