Октябрь на фондовом рынке США. Станет ли он поворотным моментом?

В следующем месяце американские компании начнут сообщать о своих финансовых результатах за 3 квартал 2019 года.

Аналитики прогнозируют, что средняя прибыль S&P 500 снизится на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, основываясь на данных IBES от Refinitiv, что сделает этот период самым низкодоходным с 2016 года.

При этом всё последнее время действовало "занижение ожиданий", так аналитики прогнозировали снижение прибыли как в первом, так и во втором квартале, но эти кварталы закончились ростом прибыли, согласно данным Refinitiv.

При этом хотя оценки прибыли на четвертый квартал резко упали в последние месяцы, и аналитики ожидают, что прогнозы на 2020 год также снизятся, в последнем квартале 2019 года все еще ожидается рост прибылей на 4,1%. В 2020 году ожидается рост прибыли на 11,2%.

И если ожидания снова занижены как и в предыдущих кварталах, то отчётности компаний, которые начнутся в середине октября с отчетов JPMorgan Chase и других банков могут послужить драйвером для обновления американских рынком своих исторических максимумов в октябре.

Об этом уже начинают писать многие аналитики и экономические издания. Например "Согласно большинству прогнозов на Уолл-стрит, после третьего квартала траектория заработка все еще идет вверх", говорит Джилл Кэри Холл, американский стратег по инвестициям в Bank of America Merrill Lynch. Такой точки зрения сейчас придерживается практически большинство аналитиков.

Аналитики в своей массе ждут, что эффект от хороших доходностей может перевесить возможный негатив от трудностей в американо-китайских отношениях и новости с полей торговой войны. Сегодня многие деловые издания пестрят заголовками, что третий квартал может стать поворотным моментом в цикле прибыли США, подразумевая что третий квартал станет минимальной точкой в цикле доходов, после чего последует рост, опирающийся на смягчение монетарной политики центробанками.

При этом, не следует забывать об "эффекте конца цикла", о котором мы писали в статье "Кризис уже начался. Страшная аналогия 2007 года.". Очень вероятно, что последние данные и ожидания могут быть изрядно искажены, но когда это искажение проявится сегодня является большим вопросом. Если вспоминать 2007 год и аналогичную ситуацию, тогда в октябре американский рынок ещё раз обновил свои максимумы. В последний раз...