4,5%

Снижение ставки ЦБРФ до 4,5% автоматически означает снижение доходностей ОФЗ (26й серии, имеется в виду) до этого же уровня, или чуть ниже.
Есть хорошая традиция, еще со времен Древнего Египта: доходность гособлигаций обозначает среднюю доходность по рынку. Имеется ввиду совокупность всех дивидендных акций, но тоолько дивидендных. Это имеет объективно-материалистическую причину, от наших хотелок и фантазий не зависящую.
Разумеется, див/акции на изменение доходности ОФЗ не прореагировать не могут. Они будут дрейфовать в сторону новой медианы; при сохранении прежней абсолютной доходности (в тугриках) это будет означать постепенный рост курса. К примеру, при существуюшей доходности в 15р акции Газпрома для получения относительной доходности в 6% надо будет подрасти до 250р.
Разумеется, в акциях с дивдохой менее 4,5% такого роста не ожидается.
Хорошая новость для трайдеров.
Плохая новость для инвесторов.
Курсовой рост для инвестора - это бумажная прибыль. Незафиксированный курсовой рост на хлеб не намажешь, а инвесторы не фиксируют по религиозным причинам. Большие цифры в смартфоне годны только жену удивлять (а она - подружек).
А вот покупка новых доходностей (абсолютных, в тугриках) становится на 20-25% дороже.
Есть, конечно, и небольшой позитив. Теперь в число привлекательных попадут акции с дивдоходностью в диапазоне 4,5%-6%, которые раньше были неинтересны. Выбор станет пошире. Глядишь, и Русгидро станет интересной историей.
А вот инвестиции в недвигу станут поинтереснее. 3-4% годовых как были, так и останутся, и это - при практически абсолютной защите от инфляции. Учитывая, что ОФЗ с 4,5% от инфляции не защищены никак - недвига становится вровень с ОФЗ по инвестиционной привлекательности. Ставка же ЦБ впрямую на доходность рентной недвиги не влияет, а опосредованно - через инфляцию в реалсекторе, если такая случится - увеличивает.
Как жить?
В хрустальном шаре видится мне следующее: означенный курсовой рост дивидендных акций - процесс медленный, никак не менее полугода. А если траблы с дивидендами сохранятся, хотя бы частично, и в следующем году - то и на два года может растянуться. Поэтому трайдеры его, скорее всего, не заметят.
Облигации же прореагируют курсовым ростом быстро (хотя он у них смешной, курсовой рост-то), к началу августа всё устаканится. И может появиться смысл в августе перелиться из облигаций (уже подорожавших) в акции (еще не подорожавшие). Тем более, что в августе, традиционно, рынок низкий (хотя, какие традиции в этом году!? никакого уважения!).
А вот занятие дивидендным трейдингом может оказаться опасным. При нынешних дивидендах миллиардером (хотя бы тугриковым) не станешь, а курсовой рост дивидендной базы будет утерян. Можно выиграть бой, но проиграть войну, такая вот стратегия с тактикой.
"Чтоб ты инвестировал в эпоху делевереджа!"- старинное китайское ругательство эпохи Мин.