Кит в индексе Nasdaq: кто разгоняет американский рынок акций?

▫️Financial Times пытается разгадать загадку роста американского технологического сектора в последние месяцы. Среди возможных причин источники газеты называют огромную позицию японского Softbank в деривативах на акции США. Источники Wall Street Journal также сообщают, что японский конгломерат в этом году купил опционы на акции США на сумму в $50 млрд.

▫️Объем торгов опционами на американские акции за последние две недели в 3 раза превышал средний дневной уровень 2017-2019 годов - данные Goldman Sachs. Один из управляющих хедж-фондом говорит, что никогда видел таких денежных потоков в деривативы за 20 лет карьеры.

▫️Кроме Softbank, в повышенном интересе к опционам обвиняют трейдеров Robinhood. Приложение позволяет неопытным инвесторам легко покупать крайне рискованные инструменты, в том числе опционы. Стратег инвестбанка Nomura Чарли Макэлиот говорит, что именно необычная активность в колл-опционах могла стать главной причиной невероятного роста акций в последние недели.

▫️Как покупка опционов увеличивает спрос на акции? При покупке кол-опциона покупатель получает прибыль при превышении цены акции определенного уровня. Организация, выпустившая опцион, должна выплатить разницу, поэтому она страхует риск, покупая акции и увеличивая спрос на них.

Многие комментаторы на рынке считают, что взлет стоимости технологического сектора оправдан низкими ставками, перспективами роста бизнеса и тп. Тем не менее, множество сигналов указывает на аномальную активность инвесторов, которая делает крупнейшие акции IT-сектора крайне рискованными для долгосрочных портфелей.

Подвергаться соблазну и играть в эту опасную игру разумному инвестору не стоит. Даже если ваш американский портфель из более качественных и менее популярных компаний сейчас проигрывает рынку, в перспективе нескольких лет он будет выглядеть лучше.