Будет ли инфляция в США: что такое инфляция и откуда она берется
В этом видео я продолжаю тему инфляции в США и отвечаю на вопросы подписчиков по этой теме.
Еще раз напомню, это моя гипотеза о том, что нужно сделать США для экономического роста и, главное, что моя гипотеза начала подтверждаться сменой вектора монетарной политики ФРС.
Также в видео короткий ликбез на тему инфляции.
В этом видео:
02:10 - что такое инфляция, на мой взгляд проще не объяснить
07:25 - какие виды инфляции бывают
13:47 - основные триггеры появления инфляции в США
27:04 - что будет, если инфляция все-таки появится: самоусиливающиеся процессы.
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
За оперативной информацией по финансовым рынкам приглашаю всех желающих в свой канал Телеграмм: https://teleg.run/khtrader
Насчет экскурса в историю и определения, что такое инфляция — вопросов нет.
Вопросы возникают, когда появляются выводы. И да, я прекрасно понимаю, что это ваше мнение и ваша теория. Собственно, по другому и быть не может. Мы все высказываем мнение.
Теперь по пунктам:
1) Инфляция.
— инфляция предложения — ok. Но вы правильно указали, что всплеск реальных доходов произошёл в основном из-за стимулов. И я бы не особо надеялся, что они продолжатся по нескольким причинам:
— на носу выборы и чем хуже одной из сторон, тем лучше для другой. Поэтому они никак и не договорятся по новому пакету и есть у меня подозрения, что и не договорятся. Время не поджимает, никакого обвала нет, карантина тоже, поэтому я не вижу причин зачем им идти на уступки друг другу.
— после выборов (не важно кого выберут) первое время будет неразбириха. Что у Байдена новое правительство и скорее всего новый глава ФРС, что у Трампа скорее всего враждебный сенат и палата представителей. Опять-таки никто ничего закрывать не будет и прямо паники тоже не будет, поэтому и торопиться никто не будет.
— теперь про отложенный спрос. Я не согласен, что он остался. Как раз за прошедшие 3 месяца мы и увидели и всплеск в ретейле и всплеск в покупке новых домов и на рынке автомобилей. Мы увидели это не только в штатах, но и везде. Паттерн везде один и тот же — всплеск и затухание спроса.
— про рост зарплат — я вот честно не вижу, какой может быть рост зарплат в ближайшее время с таким рынком труда. Я вижу каждый день сообщения о сокращениях и уменьшении зарплат — это да, но вот рост — я пока не вижу его. Мы же все-таки говорим о рынке и если сокращается спрос на рабочую силу, то цена на нее будет падать, а не расти.
2) Курс доллара.
Я услышал несколько причин: инфляция, все страны G7 сядут и договорятся и последнее — SWAP линии.
По последнему — это скорее экстренная мера, которая применялась ФРС в момент паники. Вы же сами говорите о том, что сейчас спроса там практически нет.
Инфляция — а что если ее не будет? Значит и курс не будет падать?
Остается последнее — что все сядут и договорятся, что нужен дешевый доллар. Так себе аргумент, если честно. Вот когда сядут и договорятся, тогда и надо это обсуждать. Прямо сейчас не сели и не договорились и надо исходить из фактов.
Вообще, я бы сказал, что очень многое завязано на предположениях. Будет инфляция -> будет слабый доллар -> будет еще больше инфляции и т.д. А если не будет? Тогда вся теория рушится.
И еще момент: вот вчера Пауэлл заявил, что они не ждут, что инфляция превысит 2% до 23 или 24 года. Вы ему не верите? Тогда странно получается, вы анализируете новую политику ФРС и не берете во внимание расчёты самого ФРС по тем экономическим моделям, которые они используют.
А если верите и сами так считаете, то я бы сказал, что до 23-24 годов многое может произойти. Я как бы тоже не думаю, что дефляция будет вечно, но на ближайшие пару лет я просто не вижу другого варианта развития событий.
И да, я абсолютно с вами согласен, что если ситуацию не вытянут, то будет депрессия и совсем плохо. Но из того, что я вижу я бы сказал, что это превалирующий вариант сейчас. Слишком много рисков и слишком жадные физ лица на рынках сейчас. Это никогда не заканчивалось хорошо.