Грядущий финансовый кризис на Ближнем Востоке
11 сентября Moody’s понизило кредитный рейтинг Турции до B2 c негативным прогнозом, что является на 5 ступеней ниже инвестиционного уровня. Всего лишь в 2016 году, до неудавшегося военного переворота, суверенный рейтинг Турции находился на инвестиционном уровне. В ответ на понижение рейтинга, президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган заявил: “Делайте что хотите, ваши рейтинги не имеют значения”
Это далеко еще не конец экономических проблем, учитывая, что турецкая лира продолжает стремительно падать. Сейчас она стоит ~7.85 за доллар. В начале августа она торговалась по 6.8, в январе – 5.6. В 2016 году, до попытки свержения Эрдогана, лира была чуть выше 3.
Ослабление лиры частично вызвано мягкой политикой турецкого ЦБ, на которой настаивал президент Эрдоган, что является противоречивым решением в текущей ситуации. С июля 2019 по апрель 2020, то есть за 10 месяцев, ЦБ Турции снизил процентную ставку (недельную ставку репо) с 24.00% до 8.25%. Для контекста, Центральный банк Турции находится под руководством министра финансов Берата Албайрака, который является зятем Эрдогана.
Снижение ставки повлекло за собой рост инфляции. В августе рост индекса потребительских цен (CPI) составил 11.8% год к году. Это является десятым месяцем подряд двузначного роста цен.
Падение лиры происходит несмотря на то, что Турция продает свои запасы иностранной валюты в попытке удержать курс. С начала года валютные резервы снизились на 40% до $44.9 млрд., что является самым низким показателем с 2005 года. Ввод мер по контролю за движением капитала сейчас является реальным риском.
Пока политики сохраняют спокойствие, иностранные инвесторы вывели рекордные $7 млрд. с внутреннего долгового рынка в первой половине 2020 года. Также, впервые с 2004 года доля нерезидентов на турецком фондовом рынке упала ниже 50%.
Почему ситуация в Турции может быть важной для человека, который не имеет прямого отношения к Турции? История показала, что валютный кризис в развивающихся странах может оказать негативный эффект на другие страны, как это было во время азиатского кризиса в 1997-1998 и во время экономического кризиса в России в 1998.
Не факт, что это произойдет и в этот раз, учитывая, что ВВП Турции составляет всего 0.63% от мирового ВВП, но на это стоит обратить внимание.