Статистика роста облигаций ВДО на 1% за 30 дней
Облигации, которые Вы покупаете на первичном размещении, скорее всего, в среднем вырастут в цене примерно на 1% за один месяц. По крайней мере, это следует из практики размещений «Иволги Капитал».
В среднем, размещенные нами бумаги росли после размещения. Через 30 дней их средняя цена составляла 101,1% от номинала, спустя 60 дней – 101%. Отмечу, что цена облигации после завершения ее размещения достигает своих максимальных значений быстро, в течение всего нескольких сессий.
Вообще, эпизоды просадки котировок после размещения случаются редко и связаны с общерыночной ситуацией, к примеру, жетским падением нынешних февраля-мая. Мы размещаем облигации исключительно среди частных инвесторов. Которые в свою очередь не заинтересованы в продаже их затем по цене ниже приобретения.
А теперь особенности. Облигации растут в цене после размещения в двух случаях:
o наиболее высокие даже для высокодоходного сегмента ставки
o относительно невысокие ставки, но для наиболее крупных эмитентов
В первом случае это в какой-то пропорции или премия за качество и дебют, или премия к рынку. Отличный пример – дебютный выпуск «Калиты»: купон в 15%, продиктованный кризисным временем размещения (март-май 2020), вызвал ажиотаж покупателей на вторичных торгах и одну из наиболее серьезных премий к цене размещения. Следующий выпуск «Калиты», размещенный под 13% спустя почти полгода, впечатляющей динамики в дальнейшем не показал.
Второй случай роста облигаций – невысокие (и не низкие) ставки крупных для высокодоходного сегмента эмитентов – это «Лизинг-Трейд» (купон 12,5%), «Обувь России» (12-11,5%), «Позитив Технолоджиз» (11,5%). Заметьте, ЛК «Роделен» (12%), имея схожую купонную ставку, в силу своей недостаточной величины и более низкого формального кредитного качества не получила апсайда на вторичных торгах.
Сейчас мы завершаем два размещения: второй выпуск «Лизинг-Трейда» (ЛТрейд 1P2, купон 10,8%, 300 млн.р.; с 22 октября размещено 90% выпуска) и выпуск «Онлайн Микрофинанс» под поручительство МФК «Мани Мен» (АйДиЭф03, купон 12,5%, 700 млн.р., с 17 ноября размещено 68% выпуска). От «Лизинг-Трейда» не жду роста цены на вторичных торгах, выпуск и эмитент оценены справедливо. От АйДиЭф ожидаю роста цены на 1-2% в последующие недели, просто обращаясь к иллюстрации и приведенной выше логике (крупный эмитент, умеренная купонная ставка). Это не гарантия, это взгляд на статистические закономерности.
Колебание это не считаю заслуживающим внимания, просто перестал брать бумаги совсем свежие. Пусть полежат на витрине 2-3 месяца, остынут, рынок оценит их потрезвее.
Здесь все что вам надо купить. Остальное на соседней странице рейтинга стоит продать поскольку доходность низкодоходных облигаций налог с купонной выплаты составляет менее 13% от самой купонной выплаты с января будет 13% то есть вырастет а их доходность будет еще ниже или цена низкодоходных бумаг упадет, чтобы скомпенсировать повышение налога Путина
2.как часто таблица обновляется?
Но скоро будем менять алгоритм, поскольку с января налоговый режим опять изменяется (проявляется путинская стабильность дерганья законодательства, ухудшающая жизнь и эмитентов, и инвестора, и вкладчика — всех тех, кто всю жизнь отказывает себе в чем-то, чтобы накопить на старость, поскольку на путинскую пенсию надежды нет. Путин увидел несправедливость в том, что эти люди лучше живут, чем те, кто не экономит на развлечениях и лакшери и находясь в долгах, живут не по средствам, проедая те доходы, которые еще не заработали)
Налог, распространенный на облигации, уравнял в этом отношении купоны с дивидендами. Но, поскольку с дивидендами сейчас плохо — вряд ли это имеет значение.
Будет ли Эля поднимать ключевую? В течении 2021 — вряд ли. Но снижать — еще более вряд ли.
Так что в плане курсовой стоимости лично я с оптимизмом гляжу в будущее.
«Лишь бы не было войны (дефолтов)».