Продавцы облигаций хотят как лучше, а получается как всегда.

Вот типичный образчик: Доходность Облигаций — Простыми Словами (yango.pro)

Так тут еще действительно не всё и немного. Кроме эффективной доходности к погашению есть еще простая к погашению, простая текущая, модифицированная текущая - и это только основные. Такое впечатление, что каждый из пишущих на тему облигаций хочет оставить след в истории и придумывает новый вид доходности. Разумеется, что это всё обильно полито соусом из высшей математики.

Добавим сюда путы и коллы, хорошенько приправим возбужденным обсуждением тонкостей налогообложения.

Мелкий частный инвестор ничего не поймет, испугается, шарахнется и пойдет покупать ОФЗ и Газпром со Сбером.

Преуспевающие автослесари, врачи, газоэлектросварщики, гинекологи, лавочники, парикмахеры, психиатры, преподаватели, строители, хирурги, юристы и далее по алфавиту до японоведов вполне понимают, что такое риск, способны относиться к нему как к неизбежному злу, и готовы его принять. Но они не хотят принимать и не примут ни высшей математики, ни финансовых схематозов. Им, блин, тупо некогда постигать тайную мудрость сокрытую в трактате Фабоцци (например)! Эти люди, поголовно, много работают и мало отдыхают; если что-то и читают (когда находят время, если находят) - то по специальности. Собственно, именно поэтому у них и есть деньги, с которыми они пришли на биржу.

Лично я пресловутого Фабоцци прочел. Но как прочел? К алгебраическим экзерсисам я относился как к описанию природы у Толстого или к описаниям личной жизни у Драйзера - пропускал. Половину значков, которыми начертаны тайные формулы богатства, ой написаны математические расчеты - я просто не знаю и никогда не знал. В советской средней школе их просто не было в программе. А после школы я не изучал ничего, кроме биологии одного из видов приматов. Кстати, у Фабоцци я не нашел ничего, чего бы не знал раньше: просто в сем трактате собрано все в одном месте, что удобно.

Мелкому частному инвестору, по уши занятым собственным мелким гешефтмахерством, НЕКОГДА, БЛИН, готовиться к первичным размещениям и входить в них, следить за офертами и подавать заявки. Мелкий частный инвестор (далее - МЧИ, не путать с ЛЧИ) хочет просто подойти к витрине и взять что-нибудь подходящее, затем положить на полочку и забыть, в крайнем случае - просто наблюдать за эмитентом в плане дефолта. Отсюда крайне кислое отношение к путам и коллам, нежелание брать бумаги с офертами. Лично у меня нет ни одной бумажки с пут-офертой, к примеру. Но я хоть знаю и понимаю, что такое колл, и такие беру, но для большинства МЧИ разновидности оферт - темный лес, и они их просто избегают.

Объясню, почему я избегаю путов. Во 1х, оферту можно проспать. МЧИ - не профи, их  головы, календари и расписания заняты другой информацией, которая для них более важна. Во 2х, везде, кроме Янго, за оферту надо платить.. А это снижает доходность. И если пакет на позиции невелик - то снижение доходности таково, что начисто отбивает интерес к такой облигации.

Популярность ОФЗ обычно объясняют их надежностью. Да ладно. Снижение надежности в квазигосах отнюдь некритично, точнее даже - настолько невелико, что не имеет значения. Но предпочитают именно ОФЗ Просто у ОФЗ не бывает оферт!

А что трудно провести оферту просто выстави в стакане бид-плиту по цене, определенном для оферты? на пару недель? Законы РФ такого не допускают?

Объясню, почему МЧИ не участвуют в первичках. Во 1х, к первичке надо набрать денег. то есть продать часть портфеля, а потом еще несколько дней посидеть на заборе. Это а)снижает доходность портфеля и б) требует времени и внимания. Надо подавать какие-то заявки в какие-то книги и прочая бюрократия. которая остохренела многим еще на работе. Заявки, внезапно, еще не факт, что будут удовлетворены.... Во 2х, на первичку надо приносить 0,6-1,4Мр. Напоминаю, что средний депозит на Мамбе ... 0,3Мр(внезапно!). Это значит, что для участия в первичном размещении средний МЧИ должен сдать бОльшую часть своих фишек, а то и вообще все. Ну и поставьте себя на место МЧИ. Ну и нахрена вам это первичное размещение?

А что, оргу трудно на неделю-другую просто выставить в стакане аск-плиту по номиналу? Нынче, ведь, бумажки не ручками продают, машина же работает! Или религиозный запрет?

ПСМС. в эпоху электронной торговли первичное размещение в таком виде (заявки, книги и прочая фигня) себя изжило и превратилось в чисто кормушку для спекулей. Орг и МЧИ отдают часть своих  денег спекулю за работу, которую мог бы бесплатно сделать компьютер брокера.

"Будь проще, и люди к тебе потянутся"(урус.национальн.)

Если орги ВДО рассчитывают гл. обр. на физиков - наверное. надо как-то подстраиваться под потребителей?

Ну и на закуску - про аналитику. Да. аналитику по долговому рынку смотреть интересно (лично для меня. отнюдь не для всех). Но практического значения в ней может быть и больше. Простому мелкому обллигатору интересны уровни дефолтной опасности, по каждому конкретному выпуску и эмитенту, текущий и прогнозный. То есть - штормовые предупреждения. Ну и ход разборок по уже состоявшимся дефолтам. Такую аналитику смотрели бы как прогноз погоды, хоть рекламное место продавай.

На фото

Знаете, почему калашмат - самое популярное стреляло/убивало на всей планете? Никаких магических наворотов в нем нет, вполне обычная баллистика и скорострельность. Весь секрет крайнего коммерческого успеха - в простоте. С ним легко и просто осваиваются самые дремучие людоеды. Поштучное первичное размещение и никаких оферт.