Домашняя работа покупателя

Домашняя работа

Каждый управляющий понемножечку копает, выписывает, берет с собой на выходные отчетики почитать, раздражая жену. И раз все сильно выросло, я решил сегодня написать вам об идеях, которые остались висеть не выстрелившими, но уже заряжены.

Top of mind

Идея 1 — заметно, что растет как на дрожжах все вещественное — сталь, медь, цинк, палладий, олово, древесина, золото и серебро(в 2020), сахар, кофе, пшеница и кукуруза, литий, ниобий и тантал, нефть…

Есть ряд рынков, где рост ещё не принял характер параболы, но есть среднесрочный потенциал:

Полупроводники — там тренд в разгаре, и мы писали об этом вчера. Сейчас наши аналитики рассчитывают потенциал нескольких компаний.
Уран — ввиду ситуации с запасами и снижением цены ниже себестоимости.
Медь и литий — спрос от энергетики и электромобилей трендово растет, а запасы той же меди на низах. В литии дефицита нет.
Продовольствие — с ростом цен на мясо и зерновые, вероятно, будет расти доход продуктовых ритейлеров, сетей общепита и сельскохозяйственных компаний.

Уран

Уран сейчас торгуется ниже себестоимости ($30 против $45 коста), т.к. в мире немало запасов, и производители продают их и закрывают шахты.

Спрос — это электростанции, и там долгосрочные контракты. Большинство из них по $35. При этом себестоимость урана в цене энергии низкая, и, если он будет нужен, цена может расти вертикально, но рост может занять несколько лет.

Полупроводники

Вот динамика выручки отрасли:

Наш анализ показывает, что внедрение 5G, энергоинфраструктуры и EV приведет к новому витку роста спроса на полупроводники, что вызовет новую волну роста этого сектора.

Вместе с тем, акции сектора выглядят суперпереретыми.

Медь и литий

Тут медь явно демонстрирует потенциал: запасы металла на низах, а потребление растет.

Goldman говорит о потенциале роста до $10,000 или на 20% и более. Это говорит:

о потенциале роста Норникеля выше 30,000Р за акцию;
о потенциале роста FreeportMcMoran (FCX)далее (к $40?).

Мы уже отыграли идею в Livent (LTHM) с результатом +44% и FXC с результатом +40–50%, но, кажется, и это не все для медной истории.

Продовольствие

Здесь я смотрю на McDonalds (+20% easy), Tyson Foods (+15% тоже вариант, но может ли быть +30–40% с ростом стоимости еды? — жду ответ от своей команды), Фосагро (тут 4000Р это явный потенциал и не стоит забывать о потенциале дивиденда 400Р и выше за год » фосфор дорожает в тренде сырья в связи с ростом от теперь более богатых фермеров).