Обвал нефтяного рынка

За вчерашний день фьючерсы на нефть Brent потеряли в цене около 7,5%. В качестве фундаментальных причин этого падения аналитики называют укрепление доллара, проблемы с вакцинацией и новые локдауны в Европе, снижение спроса на нефть в Азии, тяжёлое восстановление нефтеперерабатывающей промышленности США после заморозков. Мы считаем, что эти факторы оказали давление на нефтяные котировки, однако они не объясняют масштабы и темпы падения.

После неожиданного решения ОПЕК+ и новостей об атаках на инфраструктуру Саудовской Аравии цены на нефть взлетели выше $70 за баррель, продолжив и без того значительный рост за этот год. Нефть подорожала слишком быстро, и коррекция была неизбежна.

Одной из причин такого значительного и быстрого падения могла стать волна стоп-лоссов и маржин коллов — принудительного закрытия спекулятивных длинных позиций.

Мы не думаем, что вчерашнее падение это начало нового тренда. ОПЕК+ сохраняет ограничения добычи, а при стабильной мировой экономической ситуации спрос на нефть будет восстанавливаться. Следовательно, мы ожидаем роста цены на нефть в ближайшее время.

Подтверждением этому является реакция российского рынка: вчера рубль потерял всего 0,9% к доллару, а индекс ММВБ подешевел на 0,8%.