Физиков больше = брокеры процветают, что такое CDS Russia

Во всем мире — рекордное количество физиков идет на рынок, увеличивают позиции.
Брокеры довольны: им наплевать на результат физиков, их интересует комиссия.
Замануха напоминает фильм «Волк с Wall Street» с Леонардо ди Каприо.

Посмотрим  на ситуацию с другой стороны.
P/S индекса S&P500 сейчас 3, это исторический максимум.

Коэффициент P/S индекса S&P500 — соотношение рыночной капитализации (стоимости) компаний индекса к годовым выручкам компаний индекса. Проще говоря, это цена компаний индекса в их годовых выручках.

Спред 5-летних CDS на российский долг отражает, сколько готовы заплатить инвесторы в российский валютный долг,
чтобы застраховаться от дефолта страны на ближайшие пять лет.
Именно через этот инструмент инвесторы оценивают кредитный риск страны.
Спреды CDS рассчитываются как определенный процент от рыночной стоимости страхуемых инвестором бумаг.
В марте 2021г. за то, чтобы застраховаться от риска дефолта России,
инвесторы были готовы платить 80 б.п., то есть 0,8% от номинала своих вложений в российские бумаги, сейчас плата уже 110 б.п. = 1,1%.
Стоимость страховки растет (CDS - это страховка), это значит,что нерезиденты считают, что риски на российском рынке растут.

Судя по отчетам СОТ, вероятно, оптимизм еще будет продолжаться.

Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем ВЫ платежеспособным.

На примере margin call крупного фонда, новички могут посмотреть, как быстро рынки могут падать.
26 марта у фонда Archegos Capital Management сработали маржин-коллы, что спровоцировало распродажу акций почти на $30 млрд.
Семейный фонд держал деривативы на китайские акции, т.е. было серьезное плечо.
Из — за падения китайских акций в марте, снизился коэффициент достаточности собственных средств.
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Nomura потребовали внести дополнительные средства в качестве залога, но фонд не смог этого сделать.
Поэтому были ликвидированы позиции на сумму примерно $30 млрд.
Обычная история, но сумма была крупной.
ViacomCBS, Discovery, Baidu и др. упали в моменте среднем около 30%.
ЭТА ИСТОРИЯ ЕЩЕ РАЗ НАПОМИНАЕТ О ВАЖНОСТИ РИСК МЕНЕДЖМЕНТА.
Чем больше деривативов, тем круче будет обвал !
Сильнее всего падают именно маржинальные активы !!!

Подробнее, больше информации написал на Yandex Дзен. https://zen.yandex.ru/media/id/606deff4ecfd463c816dc9e8/fizikov-bolshe--brokery-procvetaiut-pir-vo-vremia-chumy-chto-takoe-cds-russia-cds-eto-strahovka-ocenka-riska-pro-rubl-6071b024aace2a33582bc9f8

C уважением,

Олег.