(вновь) Золото манит нас.

ТА. На фьюче золота вполне определенно нарисовалось два канала.

ФА. Царь Срединного Царства и Император Закатной Стороны совершенно определенно высказались против дивидендов (хорошо, хоть не против купонов), из чего можно безо всяких медитаций и озарений сделать вывод об оттоке капитала, как минимум, из дивитикеров и о будущем Ключевых Ставок.

Осталось только догадаться, куда будет перетекать капитал, спасающийся от инфляции.

При этом, надо помнить, что в условиях развернувшийся инфляции реальная доходность по трежерям и ОФЗ будет отрицательной даже при сохранении необычно высоких формальных доходностей.