В какие моменты лучше начинать инвестировать
Когда смотришь на рынок задним числом, то точки входа очевидны – в самом низу, когда все боялись и продавали. Но, когда принимаешь инвестиционные решения здесь и сейчас, то все уже не так очевидно, возникают сомнения: а точно ли дно позади? А вдруг все упадет ниже?
Глобально, лучше заходить на панике, чем на эйфории. Но на панике можно зайти слишком рано (в начале коррекции), и потом слишком рано закрыть позиции (в убыток на дне рынка).
Чтобы удержаться в рынке и не закрыть позиции в убыток вблизи от дна, нужно грамотно управлять риском в своем портфеле. На высокой волатильности разумно оставлять часть фундаментально недооцененных акций в портфеле, но не сидеть в лонгах на 100%, чтобы была гибкость.
Факторы риска прямо сейчас для российского рынка
- В США коррекция еще не закончилась – потому что S&P за последние 15 лет на коррекциях, которые были больше 10%, падал либо на 10-12%, либо на 20%. Сейчас перед коррекцией была экстремальная накачка рынков ликвидностью, а впереди обратный процесс + замедление темпов роста экономики, поэтому разумнее ждать -20% (-12% уже случились)
- Мы ждем коррекции в ценах на нефть, газ и зависимых от цен на электроэнергию сырьевых товаров – в связи с окончанием энергокризиса, что уберет избыточный спрос по высоким ценам (подробнее на анализ можно почитать тут -> ПОСТ)
- Геополитические новости могут дать рынку новую волну негатива – пока что наш сценарий сбывается, и следующий шаг может напугать российский рынок
Что делать с портфелем
- Если у Вас 100% в кэше, то стоит присмотреться к покупкам фундаментально дешевых компаний. Но спешить не стоит, покупайте частями и не на весь кэш, разумно оставить около трети до ситуации, когда вышеназванные риски будут уже позади
- Если Вы подписчик Invest Heroes и делали, как мы советовали, то сейчас у вас 70% в акциях и 30% в кэше – все отлично, ничего менять не стоит
- Если у Вас 100% портфеля вложено в акции, то имеет смысл сократить часть позиций, чтобы иметь гибкость на случай, если наш анализ оправдается, и рынок будет ниже
Статья написана в соавторстве с аналитиком Александром Сайгановым