Поговорим о инвестициях в металлы
Начнем с того, что инвестиции в какой-либо биржевой товар - очень сложная затея. Не так много способов проинвестировать свои деньги в этот товар. Купить фьючерс(контракт на поставку), акции компании, которая добывает определенный металл и котировки которой напрямую зависят от цен на это сырье, купить фонд на этот товар.
В каких случаях выгодно покупать металлы и биржевые товары? На самом деле, именно биржевые товары лучше всех реагируют на их дефицит, инфляцию и другие фундаментальные изменения, поэтому такие инвестиции более оправданы и выгодны во времена высокой инфляции, как например сейчас, и речь идет не только о России, речь идет о всем мире.
Чем вызван новый виток интереса у инвесторов в России к золоту? Правительство отменило НДС на покупку золота в слитках, что сразу привело к образованию инвестиционного смысла в покупке золотых слитков/монет. Был ли до этого такой спрос? Да, но он удовлетворялся с помощью других инструментов. Все покупали фьючерсы и ETFы. Ну и конечно же ожидания высокой инфляции в нашей стране побуждают людей думать куда вложить деньги. Недвижимость рискует упасть в цене, такое мы уже видели в 2008 году. Все те, кто тогда ее покупал - потеряли в реальной покупательной способности. Этому свидетельствует цена на недвижимость в долларах. Почему недвижимость измеряем в долларах? Потому-что всем, наверное, понятно, что в долларах вы сохраняете свою покупательную способность сильнее, чем в рублях. По крайней мере до 2022 года сохраняли… Акции – что-то не совсем понятное для населения, поэтому их будут рассматривать в крайнем случае. Остается только золото.
И действительно, золото куда более выгодное вложение для людей, относительно индекса MOEX. Так, например, вы бы заработали куда больше, если бы просто покупали золото в виде ETF, а не весь российский фондовый рынок. А если золото выгоднее, чем индекс, то зачем вообще покупать акции? А вот в таком рассуждении уже кроется ошибка. На самом деле, например, инвестиции в сбербанк, выгоднее инвестиций в золото. Естественно, мы считаем долларовые отметки сбербанка. И при этом это очень легко объясняется. Индекс собирает в себе вообще все, вместе с индексом вы можете купить хороший бизнес, и захватить с собой на свои же деньги несколько десятков очень мутных историй. Это ровно такая же аргументация, когда мы говорим, что покупать просто индекс и сидеть с ним много-много лет - не лучшая затея.
Сейчас же, мы находимся, скорее всего, в начале мощного инфляционного цикла в мире, в такое время ваши активы могут быть спасены за счет лишь двух инструментов: акций и биржевых товаров. Акции будут вас защищать тем, что денежные потоки бизнеса будут всегда соответствовать экономической реальности в стране, где расположен бизнес, а значит и много терять от инфляции вы не будете. Если, только, бизнес сможет работать во время такой инфляции. Поэтому, покупать нужно аккуратно и только надежных эмитентов, покупки широким индексом должны закончится. А товары вас будут защищать тем, что они сами и создают эту инфляцию. И тут можно покупать множество товаров: пшеницу, нефть, газ, металлы, свинину или крупно рогатый скот. Единственное, что нужно учесть, - легкость прогнозирования цен на какой-либо товар. Цены на пшеницу зависят не только от инфляции, они зависят еще от действий правительства страны, где растет эта культура, от погоды и еще от множества факторов. Цены на нефть зависят от картельных сговоров, от наличия/отсутствия локдаунов, даже от позиций крупных фондов, ведь именно нефть – самый манипулируемый товар. На металлы же все-таки действует меньше факторов. Да, действительно, и они легко манипулируемые, последняя ситуация с никелем этому в подтверждение. Но, выбирая между большим злом и меньшим, нужно выбирать меньшее. Потому-что что-то, что не относится ко злу(высокой степени зависимости на что-то не прогнозируемое.) можно вообще не найти. Металлы же здесь меньшее зло.
После этого возникает вопрос: а что покупать, банально золото? Ну можно и его, а можно обратить внимание и на другие металлы. Так, например, золото не идеально отыгрывало инфляцию, по сравнению с никелем и медью. Также, нужно учитывать то, что золото не применяется активно в промышленности, оно в большей своей части хранится в центральных банках, как инструмент резервирования. Самые большие потребители золота – это вообще Индия и Китай. Они очень любят золотые украшения, а в «сезон свадеб» в Индии, цена на золото на местных рынках начинает резко расти. Никель же активно применяется в промышленности, ровно также, как и палладий, медь, серебро. Некоторые аналитики считают, что потребление Никеля к 2030 году вырастет в 3-4 раза. DI с этим, конечно же не согласен, на фоне высокой вероятности глобального кризиса, производство батарей(на них больше всего уходит никеля) для электромашин может не только не вырасти, но и снизится. Но, все же, металл остается перспективным и пока ему замены на рынке технологий по сохранению энергии – нет. Прогнозы по меды – аналогичные. Ее потребление будет расти вместе с развитием зеленой энергетики и электромашин. Серебро используется преимущественно в химической промышленности, где без него нельзя добиться определенных химических реакций, что делает рост его потребления практически неизбежным на перспективе десяти лет. А можно ли сказать, что будет увеличиваться потребление золота? Нет. Именно это и делает его не сильно привлекательным объектом для инвестирования. Особенно сомнительной выглядит покупка реальных слитков и монет. Вы сразу же теряете часть денег за счет больших комиссий и разнице между покупкой/продажей драгоценного металла в банке.
Еще можно рассмотреть возможность участия в росте цен на сырье через акции добывающих компаний. Но, тут есть тоже несколько минусов, акции могут не расти или даже снижаться за счет санкций и внутренних корпоративных историй. Также эти акции еще нужно купить по выгодной цене. Американские и канадские компании стоят дорого, а к российским слишком много вопрос на счет их будущего и дальнейших санкций.
Поэтому, DI считает, что в целях сохранения капитала от инфляции и возможного заработка в рублях, целесообразно рассмотреть целую корзину из металлов, описанных в тексте. Также, эту корзину стоит покупать через разные инструменты, фьючерсы, ETFы и акции. Но, последние лучше рассмотреть чуть позже.