Мнение. Зачем сейчас публичность, нужен ли России фондовый рынок ? Справедливый ли сейчас РТС ?

1. Нужна ли сейчас вообще публичность.
В нормальной ситуации, публичность нужна компании для привлечения средств, для более низких ставок по кредитам, для престижа.
Сейчас фонды не работают в России, от физиков денег не привлечь, на ставки по кредиту публичность в России не влияет.
И зачем компаниям дополнительные расходы и дополнительные обязанности, связанные с публичностью ?
Самим компаниям, думаю, не нужна.
Для гос. компаний форму собственности определяет государство.

Возможно, в будущем ситуация будет меняться, но будущее, конечно, туманно и никто его точно знать не может
(только догадки, предположения, продумывание возможных сценариев).

2. Отчётность.
Большая аудиторская четвёрка (PwC, KPMG, EY, Deloitte) официально ушла из России.
Они фактически остались работать неофициально: возможно, будут менять названия, перерегистрироваться в России.
Публичность подразумевает отчётность по МСФО и внешний аудит от компании, которой доверяют.
Сейчас в России отчётность для публичных компаний не обязательна, внешний аудит тоже не обязателен.
Та отчётность, которую компании предоставляют, не обязательно по МСФО и не обязательно подтверждена внешними известными аудиторами.
Такой подход не допустим для иностранцев (да их мнение никому сейчас не важно, их акции — на счетах С и заблокированы).
Т.е. сейчас Российский рынок — спекулятивен
(суверенные рейтинги большой четверки преддефолтные и частичный дефолт, корпоративный рейтинг не может быть выше суверенного, но
эти рейтинги сейчас никто всерьёз в России и не воспринимает).

3. Справедливый ли сейчас индекс РТС.
С 2007г. для себя подгоняю 
справедливый индекс РТС = Urals x 20 — 200 (не ищите в формуле глубокий смысл, это — подгонка, которая иногда работает).
Сейчас Urals около $70, т.е. по формуле РТС = 1200 (фактически, на закрытии РТС = 1 116, на 7% ниже).
Т.е. фактически не учтены высокие риски снижения стоимости нефти при мировой рецессии
(стрессовый сценарий Минэкономразвития и ЦБ РФ Urals = $35), предполагаемое резкое падение ВВП России в сентябре — декабре,
снижение добычи нефти (в базовом прогнозе, 9,5 млн. барелей в сутки, до спец. операции было около 11,0), газа,
снижение покупательной способности и др.
Личное мнение: считаю, что до дна по РТС еще далеко,
риск (политический, делистинг, банкротство, невыплата див, национализация) формирования портфеля на текущих уровнях считаю не оправданным.
Мониторю, веду телеграм канал и чат (@OlegTrading @OlegTradingChat бесплатно, без рекламы, хобби),
держу ОФЗ 52 серии («линкеры», очень сейчас интересен ОФЗ 52001 погашение в августа 2023г., доха = 4,2% + рост номинала на индекс потребительских цен с лагом 3 мес.), акции сейчас не держу.
Да, есть ФОРТС (со сломанным арбитражем, в котором ликвидны только несколько контрактов), есть gldrub_tom, slvrub_tom, т.е.
какие — то минимальные возможности на Мосбирже всё — таки есть.
Как и почти все, кто проводит операции на рынке, в глубине души — оптимист. (и, думаю, что одновременно и реалист).
Акции готов купить, но далеко не по текущим ценам: думаю, будет такая возможность.

4. Иранский сценарий в России ???
Многие приводят в пример Иран — что иранский индекс TEDPIX после отключения от SWIFT растёт выше инфляции.
Но Иран не проводит спец. операцию, демография в Иране положительная.
В Иране не заблокированы нерезиденты (3/4 free float — нерезиденты, акции заблокированы на счетах C).
Конечно, сравнение логичное, но у России всегда и во всём — свой путь.
«Мы не ищем лёгких путей» — это про Россию.

5. Политический риск.
Конечно, можно инвестировать и в иностранные фонды и акции, думаю, тут политический риск для россиян максимален
(даже в Китае, который «не друг и не враг, а так» — повернуть может в любую сторону, как им выгоднее).
Риск заморозки минимален в активах ISIN на RU.


Просьба написать в комментариях тут или в чате @OlegTradingChat (более 1 000 участников), или на канале @OlegTrading



С уважением,
Олег.

09:00
1334
+5
10:53
Спасибо за Ваше мнение.
Всё — таки, на рынке, в основном, торгуют оптимисты.
Хотя, конечно, почти любо сценарий возможен.
10:54
Анна,
:)
20:31
Дельный анализ. Спасибо
Непонятно только почему предлагаемая Вами ОФЗ 52001 в перспективе на год лучше, чем например облигация Сбер SB22R (Доходность 8,4%, погашение 23 год)