Про рынок 14,11

Всех приветствую!

Прошедшая неделя была крайне непростой во всех пониманиях. Начну с «западных» новостей.

Выборы в США принесли победу республиканцам. Снова неоднородность у власти. Некоторые люди думали, что победа республиканцев дает шанс на более скорое урегулирование конфликта между РФ и Украиной, но выборы вряд ли повлияют на повестку США в отношении России, поскольку есть полный консенсус в отношении РФ и никаких умеренных голосов, которые хоть что-то бы значили, в Республиканской партии не заметно.  Экономика Америки находится в крайне затруднительном положении, и одной эскалацией РФ Украина их оборонка держится на "ура". Неужели Вы думаете, что с приходом республиканцев они это разрушат? 

В США вышли данные по потребинфляции, и вышла она просто отличная. Началось замедление. Пауэлл в прошлый раз заявил, что конечный уровень ставки будет выше, чем предполагалось ранее потому, что не видел признаков снижения инфляции. Сейчас появились признаки снижения, так, что есть вероятность услышать  от Пауэлла сюрпризное заявление о том, что теперь он не считает, что конечный уровень ставки будет выше, чем ожидалось...  

«Инфляция в США стала замедляться, и это вызвало эйфорию на рынках. Но если вдуматься, то почему инфляция пошла вниз? Происходит это из-за резкого ужесточения денежно кредитной политики ФРС. Текущие ставки по кредитам для потребителей и бизнеса начинают становиться практически заградительными. Это ведь ключевая ставка ФРС сейчас находится на уровне 4%. Но никто никому реально не даст кредит под 4%. Ведь даже годовой Libor для банков первого круга находится на уровне 5.5%. Ипотечные же кредиты на 30 лет выдают под 7% и выше . И т.д.

Таким образом, повышение ставки ФРС начало приводить к резкому охлаждению конечного спроса. А ведь в структуре ВВП США именно потребление занимает около 70%. Несложно догадаться, что в условиях падения потребления, начнет сокращаться ВВП. И если в предыдущие года ФРС практически сразу же начинала снижать ставку, чтобы стимулировать спрос, то в ближайшее время это сделать не получится. Да, инфляция показывает признаки снижения, но 7.7% это всё равно очень много. И если ФРС только намекнет, что хочет понизить ставку, практически моментально начнут расти инфляционные ожидания. И снова все вернется на круги своя. Вся предыдущая работа ФРС по борьбе с инфляцией пойдет насмарку.

Так что впереди американскую экономику ждет дальнейшее снижение совокупного спроса и рецессия. А теперь вопрос - как рецессия скажется на фондовом рынке? Что будет с выручкой у большинства компаний? Как себя будет вести потребитель, когда начнет расти уровень безработицы? Сложно представить, как фондовый рынок будет расти в таких условиях с выключенным "печатным станком" от ФРС.» (@marketdumki) 

Я специально выложил пост целиком без редактирования, т.к. полностью согласен с автором. Добавить больше нечего.

На фоне замедления инфляции вырвались вверх американские акции, индекс доллара пошел падать и сильно взбодрились сырьевые товары и евро. Писал на прошлой неделе, что стоит обратить внимание на серебро, так и случилось, только я не ожидал такого мощного выноса вверх. Покупать сейчас крайне опасно, т.к. цена подошла к возможному каналу, но после коррекции его можно пытать покупать в расчете на 5-ю волну роста. Примерно тоже самое касается и золота.