Действия нерезидентов привели к существенному сокращению рублевой ликвидности
Иностранные инвесторы не только продавали ОФЗ в августе, но и заметно сократили длинные позиции по рублю.
Согласно «Обзору ликвидности банковского сектора и финансовых рынков», в августе нетто-продажи ОФЗ со стороны нерезидентов составили 71 млрд рублей. Иностранные инвесторы избавлялись от государственных облигаций России на протяжении всего месяца за исключением четырех дней.
Причиной распродаж Банк России называет законопроект США об ужесточении антироссийских санкций. Именно после его публикации начался серьезный «сброс» ОФЗ.
Кроме того, иностранные участники рынка существенно сократили свои длинные позиции по рублю. Нерезиденты ставят на его укрепление с конца лета 2017 г. и пока несут заметные убытки.
Что еще отрицательного для рынка ОФЗ, так это снижение профицита ликвидности банковского сектора страны. ЦБ резко понизил свой прогноз по профициту к концу года — аж на 2 трлн рублей до 1,7-2,1 трлн. Вызвано это отказом от покупки валюты в рамках «бюджетного правила».
Резюме
Иронично, что прекращение операций по скупке иностранной валюты приводит к снижению профицита рублевой ликвидности, из-за чего у банковского сектора остается меньше свободных средств для кредитования экономики. Именно через пополнение резервов Банк России возвращал рубли в финансовую систему страны, сейчас же они осели на правительственных счетах.
Также из-за этого могут сократиться и объемы приобретения ОФЗ со стороны кредитных организаций и, скорее всего, их покупки возобновятся лишь после стабилизации рынка госдолга России.
Ссылка на статью
Может быть интересно: