Байбэки в 2019 году. Кто скупает самого себя
Прошлый год ознаменовался высокой активностью российских компаний в плане выкупа собственных акций. Какие из байбеков продлятся в 2019 г., и какие планируется начать или завершить?
Обратный выкуп акций или байбэк (от английского buy back – обратный выкуп) – выкуп компанией собственных акций на открытом рынке или напрямую у акционеров за счет собственных или заемных средств.
Данные операции проводятся по нескольким причинам и преследуют несколько целей. Это и избавление от избыточной ликвидности компании, когда она не находит других целей для вложений этих средств, изменение структуры капитала, снижение рисков враждебного поглощения компании со стороны других корпораций, улучшение соотношения стоимости акций и прибыли на одну акцию и т.д.
В любом случае данные операции оказывают существенную поддержку котировкам акций компаний, осуществляющих buyback. Посмотрим, какие российские эмитенты будут скупать свои акции в 2019 г. или планируют это сделать, а также параметры данных программ.
Лукойл. Buyback на сумму $3 млрд до конца 2022 г.
В январе 2018 г. нефтяная компания сообщила о намерении провести buyback, а также погасить большую часть (11,84% из 16,57%) казначейского пакета акций. 30 августа была объявлена программа выкупа акций и депозитарных расписок Лукойла на сумму $3 млрд сроком действия с 3 сентября 2018 г. по 30 декабря 2022 г. На 22 февраля 2019 г. было выкуплено 18,9 млн бумаг на сумму около $1,44 млрд.
Данный выкуп осуществляется в рамках реализации программы стратегического развития Группы «ЛУКОЙЛ» на 2018-2027 гг. и направлен на увеличение акционерной стоимости компании, как упоминается в пресс-релизе Лукойла.
Роснефть. Buyback на сумму $2 млрд до конца 2020 г.
О намерении компании запустить программу выкупа стало известно в начале мая 2018 г., а 6 августа совет директоров утвердил параметры ее реализации в объеме не более $2 млрд. Максимальный объем приобретения акций и глобальных депозитарных расписок составит не более 340 млн штук. Программа будет действовать по 31 декабря 2020 г.
Представители компании также рассказали в интервью журналистам, что выкуп акций будет производиться лишь в том случае, если менеджмент посчитает рыночные цены приемлемыми для выкупа. Точное количество приобретаемых бумаг будет зависеть от рыночной конъюнктуры в течение периода реализации программы. В настоящий момент покупок еще не производилось.
В начале февраля в ходе телефонной конференции первый вице-президент Роснефти Павел Федоров заявил, что программа по выкупу акций может быть запущена в случае экстраординарных событий и дисбалансировки рынка, однако все будет зависеть от того, какими на тот момент будут стоимость нефти, курс рубля и цена акций Роснефти. Также он отметил, что «в сегодняшних макроусловиях и цене акций формулы работают так, что покупки акций не осуществляются».
МТС. Buyback на сумму 30 млрд руб. до июня 2020 г.
Компания уже не в первый раз запускает программу выкупа акций. Предыдущий buyback по большей части был реализован раньше срока в I квартале 2018 г. Новая программа была объявлена в конце июня прошлого года и закончится в июне 2020 г. Всего в ее рамках МТС выкупит на открытом рынке акции и депозитарные расписки на сумму, не превышающую 30 млрд руб.
Операции осуществляются по средневзвешенной цене бумаг в соответствующем месяце. На текущей момент в рамках 2-летнего buyback уже потрачено около 19 млрд руб. Мажоритарный акционер АФК «Система» по итогам программы сохраняет контрольную долю в МТС, так как будет реализовывать свои акции мобильного оператора самой МТС пропорционально выкупленному объему.
Магнит. Buyback на 16,5 млрд руб. до марта 2019 г.
Продуктовый ритейлер 21 августа 2018 г. в рамках программы мотивации менеджеров запустил buyback на 16,5 млрд в течение 6 месяцев. В декабре Магнит объявил о продлении программы обратного выкупа, заявив, что она завершится на позднее 4 марта 2019 г., при этом ранее объявленные условия ее реализации сохраняются. Точное количество приобретаемых бумаг будет зависеть от динамики котировок акций и рыночной конъюнктуры в течение периода реализации. Максимальная цена приобретения акции составляет 4930 руб.
В октябре 2018 г. Совет директоров компании одобрил увеличение объема выкупа на 5,7 млрд руб. до 22,2 млрд руб. Дополнительный объем выкупленных акций планируется направить на оплату по сделке, связанной с приобретением Магнитом фармацевтического дистрибьютера «СИА Групп». На текущий момент ритейлер уже потратил на выкуп акций около 97,7% заявленной в рамках buyback суммы.
Новатэк. Buyback на $600 млн до июня 2019 г.
Компания запустила программу выкупа акций в 2012 г., а в прошлом году продлила ее до 7 июня 2019 г. Максимальная сумма, которая может быть направлена на выкуп акций и депозитарных расписок, составляет $600 млн. Всего по состоянию на конец 2018 г. в рамках программы компания выкупила 23,4 млн собственных бумаг общей покупной стоимостью 10,44 млрд руб.
Компания отмечает, что решение по программе выкупа отражает уверенность Совета директоров Новатэка в фундаментальной стоимости его акций. При этом, реализуя программу buyback, компания соблюдает разумный подход к распределению денежных средств, обеспечивая достаточный объем инвестиций в разведку и разработку месторождений, и в то же время максимизируя объем средств, возвращаемых акционерам с учетом необходимости поддержания финансовой устойчивости и сбалансированной структуры капитала.
Выкупленные акции и ГДР, приобретенные в соответствии с программой обратного выкупа Новатэка, могут использоваться для целей финансирования деятельности компании или могут быть задействованы в программе поощрения и стимулирования менеджмента, а также ключевых сотрудников Новатэка, говорится в пресс-релизе компании.
Лента. Buyback на сумму до 11,6 млрд руб. до октября 2019 г.
В октябре 2018 г. ритейлер объявил о начале выкупа своих глобальных депозитарных расписок на Лондонской бирже. Объем выкупа ограничен 11,6 млрд руб. или 10% всех ГДР компании исходя из рыночной стоимости на 26 октября 2018 г.
Сообщение о выкупе появилось одновременно с публикацией слабых результатов по итогам III квартала прошлого года. По мнению менеджмента, текущая рыночная оценка акций не отражает фундаментальной стоимости компании и оптимальна для проведения программы buyback. Выкуп акций в указанном объеме менеджмент считает наиболее правильным использованием капитала. Генеральный директор Ленты Ян Даннинг отметил, что это признак уверенности в бизнесе, а также нацеленность на создание ценности для акционеров.
Операции в рамках программы buyback стартовали 5 ноября прошлого года, и по состоянию на 22 февраля было куплено 2,58 млн ГДР на общую сумму $8,7 млн (около 573 млн руб. по текущему курсу).
Яндекс. Buyback до $100 млн до июня 2019 г.
В июне прошлого года IT-гигант объявил о намерении провести выкуп собственных акций класса А на открытом рынке. Срок действия программы составляет один год. Максимальная сумма, которая может быть направлена на выкуп, составляет $100 млн. В прошлом Яндекс уже реализовывал аналогичные программы, и фактический объем выкупа всегда оказывался ниже максимального.
Однако по итогам III квартала 2018 г., компания сообщила, что в рамках последней программы уже было выкуплено 4,5 млн акций на сумму почти $140 млн. Менеджмент отметил, что считает привлекательным существовавший на тот момент уровень цен на акции. «Это решение, которое принимается советом директоров, будем ли мы проводить более агрессивный buyback на этом уровне», – сообщил операционный и финансовый директор компании Грег Абовский в ходе телефонной конференции с инвесторами.
ТМК. Buyback до $30 млн до 2019 г.
В сентябре 2018 г. совет директоров металлургической компании одобрил программу выкупа акций. Всего по итогам программы может быть выкуплено не более 29,27 млн обыкновенных акций или 7,32 млн ГДР. Точное количество будет зависеть от динамики котировок и рыночной конъюнктуры. Максимально компания может направить на реализацию buyback до $30 млн.
Приобретенные акции и ГДР будут находиться на балансе компании. О том, как ТМК распорядится казначейским пакетом в дальнейшем компания не уточняла.
Обувь России. Buyback до 900 млн руб. до конца 2019 г.
В октябре прошлого года совет директоров компании одобрил программу обратного выкупа собственных акций. Согласно ее положениям, предполагается приобретение акций на открытом рынке, а также в рамках внебиржевых и (или) заключаемых в частном порядке сделок на общую сумму, не превышающую 900 млн руб.
Реализация программы должна осуществляться с 26 октября 2018 г. до 31 декабря 2019 г. Количество приобретаемых ценных бумаг будет зависеть от динамики котировок акций и рыночной конъюнктуры в течение периода реализации программы. Объем приобретения на биржевом рынке будет определяться исходя из текущей рыночной цены акций и их ликвидности по цене, не превышающей цену размещения акций во время проведения IPO, т.е. не выше 140 руб. за одну ценную бумагу.
Выкупленные в рамках программы акции в дальнейшем могут быть использованы в обычных корпоративных целях, включая получение финансирования на текущую деятельность, а также программу долгосрочной мотивации менеджмента. Недавно «Обувь России» сообщила, что за январь 2019 г. в рамках buyback не было выкуплено ни одной акции.
САФМАР. Buyback до 6 млрд руб. до ноября 2021 г.
14 ноября 2018 года совет директоров ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции» одобрил трехлетнюю программу обратного выкупа акций холдинга на сумму до 6 млрд рублей. Программа начала действовать с момента одобрения советом директоров.
В пресс-релизе холдинга говорится, что приобретение обыкновенных акций САФМАР, допущенных к обращению на Московской бирже, в рамках программы обратного выкупа будет совершаться дочерними обществами холдинга с привлечением брокера. Программа обратного выкупа будет финансироваться за счет свободных денежных средств холдинга.
Обратный выкуп акций или байбэк (от английского buy back – обратный выкуп) – выкуп компанией собственных акций на открытом рынке или напрямую у акционеров за счет собственных или заемных средств.
Данные операции проводятся по нескольким причинам и преследуют несколько целей. Это и избавление от избыточной ликвидности компании, когда она не находит других целей для вложений этих средств, изменение структуры капитала, снижение рисков враждебного поглощения компании со стороны других корпораций, улучшение соотношения стоимости акций и прибыли на одну акцию и т.д.
В любом случае данные операции оказывают существенную поддержку котировкам акций компаний, осуществляющих buyback. Посмотрим, какие российские эмитенты будут скупать свои акции в 2019 г. или планируют это сделать, а также параметры данных программ.
Лукойл. Buyback на сумму $3 млрд до конца 2022 г.
В январе 2018 г. нефтяная компания сообщила о намерении провести buyback, а также погасить большую часть (11,84% из 16,57%) казначейского пакета акций. 30 августа была объявлена программа выкупа акций и депозитарных расписок Лукойла на сумму $3 млрд сроком действия с 3 сентября 2018 г. по 30 декабря 2022 г. На 22 февраля 2019 г. было выкуплено 18,9 млн бумаг на сумму около $1,44 млрд.
Данный выкуп осуществляется в рамках реализации программы стратегического развития Группы «ЛУКОЙЛ» на 2018-2027 гг. и направлен на увеличение акционерной стоимости компании, как упоминается в пресс-релизе Лукойла.
Роснефть. Buyback на сумму $2 млрд до конца 2020 г.
О намерении компании запустить программу выкупа стало известно в начале мая 2018 г., а 6 августа совет директоров утвердил параметры ее реализации в объеме не более $2 млрд. Максимальный объем приобретения акций и глобальных депозитарных расписок составит не более 340 млн штук. Программа будет действовать по 31 декабря 2020 г.
Представители компании также рассказали в интервью журналистам, что выкуп акций будет производиться лишь в том случае, если менеджмент посчитает рыночные цены приемлемыми для выкупа. Точное количество приобретаемых бумаг будет зависеть от рыночной конъюнктуры в течение периода реализации программы. В настоящий момент покупок еще не производилось.
В начале февраля в ходе телефонной конференции первый вице-президент Роснефти Павел Федоров заявил, что программа по выкупу акций может быть запущена в случае экстраординарных событий и дисбалансировки рынка, однако все будет зависеть от того, какими на тот момент будут стоимость нефти, курс рубля и цена акций Роснефти. Также он отметил, что «в сегодняшних макроусловиях и цене акций формулы работают так, что покупки акций не осуществляются».
МТС. Buyback на сумму 30 млрд руб. до июня 2020 г.
Компания уже не в первый раз запускает программу выкупа акций. Предыдущий buyback по большей части был реализован раньше срока в I квартале 2018 г. Новая программа была объявлена в конце июня прошлого года и закончится в июне 2020 г. Всего в ее рамках МТС выкупит на открытом рынке акции и депозитарные расписки на сумму, не превышающую 30 млрд руб.
Операции осуществляются по средневзвешенной цене бумаг в соответствующем месяце. На текущей момент в рамках 2-летнего buyback уже потрачено около 19 млрд руб. Мажоритарный акционер АФК «Система» по итогам программы сохраняет контрольную долю в МТС, так как будет реализовывать свои акции мобильного оператора самой МТС пропорционально выкупленному объему.
Магнит. Buyback на 16,5 млрд руб. до марта 2019 г.
Продуктовый ритейлер 21 августа 2018 г. в рамках программы мотивации менеджеров запустил buyback на 16,5 млрд в течение 6 месяцев. В декабре Магнит объявил о продлении программы обратного выкупа, заявив, что она завершится на позднее 4 марта 2019 г., при этом ранее объявленные условия ее реализации сохраняются. Точное количество приобретаемых бумаг будет зависеть от динамики котировок акций и рыночной конъюнктуры в течение периода реализации. Максимальная цена приобретения акции составляет 4930 руб.
В октябре 2018 г. Совет директоров компании одобрил увеличение объема выкупа на 5,7 млрд руб. до 22,2 млрд руб. Дополнительный объем выкупленных акций планируется направить на оплату по сделке, связанной с приобретением Магнитом фармацевтического дистрибьютера «СИА Групп». На текущий момент ритейлер уже потратил на выкуп акций около 97,7% заявленной в рамках buyback суммы.
Новатэк. Buyback на $600 млн до июня 2019 г.
Компания запустила программу выкупа акций в 2012 г., а в прошлом году продлила ее до 7 июня 2019 г. Максимальная сумма, которая может быть направлена на выкуп акций и депозитарных расписок, составляет $600 млн. Всего по состоянию на конец 2018 г. в рамках программы компания выкупила 23,4 млн собственных бумаг общей покупной стоимостью 10,44 млрд руб.
Компания отмечает, что решение по программе выкупа отражает уверенность Совета директоров Новатэка в фундаментальной стоимости его акций. При этом, реализуя программу buyback, компания соблюдает разумный подход к распределению денежных средств, обеспечивая достаточный объем инвестиций в разведку и разработку месторождений, и в то же время максимизируя объем средств, возвращаемых акционерам с учетом необходимости поддержания финансовой устойчивости и сбалансированной структуры капитала.
Выкупленные акции и ГДР, приобретенные в соответствии с программой обратного выкупа Новатэка, могут использоваться для целей финансирования деятельности компании или могут быть задействованы в программе поощрения и стимулирования менеджмента, а также ключевых сотрудников Новатэка, говорится в пресс-релизе компании.
Лента. Buyback на сумму до 11,6 млрд руб. до октября 2019 г.
В октябре 2018 г. ритейлер объявил о начале выкупа своих глобальных депозитарных расписок на Лондонской бирже. Объем выкупа ограничен 11,6 млрд руб. или 10% всех ГДР компании исходя из рыночной стоимости на 26 октября 2018 г.
Сообщение о выкупе появилось одновременно с публикацией слабых результатов по итогам III квартала прошлого года. По мнению менеджмента, текущая рыночная оценка акций не отражает фундаментальной стоимости компании и оптимальна для проведения программы buyback. Выкуп акций в указанном объеме менеджмент считает наиболее правильным использованием капитала. Генеральный директор Ленты Ян Даннинг отметил, что это признак уверенности в бизнесе, а также нацеленность на создание ценности для акционеров.
Операции в рамках программы buyback стартовали 5 ноября прошлого года, и по состоянию на 22 февраля было куплено 2,58 млн ГДР на общую сумму $8,7 млн (около 573 млн руб. по текущему курсу).
Яндекс. Buyback до $100 млн до июня 2019 г.
В июне прошлого года IT-гигант объявил о намерении провести выкуп собственных акций класса А на открытом рынке. Срок действия программы составляет один год. Максимальная сумма, которая может быть направлена на выкуп, составляет $100 млн. В прошлом Яндекс уже реализовывал аналогичные программы, и фактический объем выкупа всегда оказывался ниже максимального.
Однако по итогам III квартала 2018 г., компания сообщила, что в рамках последней программы уже было выкуплено 4,5 млн акций на сумму почти $140 млн. Менеджмент отметил, что считает привлекательным существовавший на тот момент уровень цен на акции. «Это решение, которое принимается советом директоров, будем ли мы проводить более агрессивный buyback на этом уровне», – сообщил операционный и финансовый директор компании Грег Абовский в ходе телефонной конференции с инвесторами.
ТМК. Buyback до $30 млн до 2019 г.
В сентябре 2018 г. совет директоров металлургической компании одобрил программу выкупа акций. Всего по итогам программы может быть выкуплено не более 29,27 млн обыкновенных акций или 7,32 млн ГДР. Точное количество будет зависеть от динамики котировок и рыночной конъюнктуры. Максимально компания может направить на реализацию buyback до $30 млн.
Приобретенные акции и ГДР будут находиться на балансе компании. О том, как ТМК распорядится казначейским пакетом в дальнейшем компания не уточняла.
Обувь России. Buyback до 900 млн руб. до конца 2019 г.
В октябре прошлого года совет директоров компании одобрил программу обратного выкупа собственных акций. Согласно ее положениям, предполагается приобретение акций на открытом рынке, а также в рамках внебиржевых и (или) заключаемых в частном порядке сделок на общую сумму, не превышающую 900 млн руб.
Реализация программы должна осуществляться с 26 октября 2018 г. до 31 декабря 2019 г. Количество приобретаемых ценных бумаг будет зависеть от динамики котировок акций и рыночной конъюнктуры в течение периода реализации программы. Объем приобретения на биржевом рынке будет определяться исходя из текущей рыночной цены акций и их ликвидности по цене, не превышающей цену размещения акций во время проведения IPO, т.е. не выше 140 руб. за одну ценную бумагу.
Выкупленные в рамках программы акции в дальнейшем могут быть использованы в обычных корпоративных целях, включая получение финансирования на текущую деятельность, а также программу долгосрочной мотивации менеджмента. Недавно «Обувь России» сообщила, что за январь 2019 г. в рамках buyback не было выкуплено ни одной акции.
САФМАР. Buyback до 6 млрд руб. до ноября 2021 г.
14 ноября 2018 года совет директоров ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции» одобрил трехлетнюю программу обратного выкупа акций холдинга на сумму до 6 млрд рублей. Программа начала действовать с момента одобрения советом директоров.
В пресс-релизе холдинга говорится, что приобретение обыкновенных акций САФМАР, допущенных к обращению на Московской бирже, в рамках программы обратного выкупа будет совершаться дочерними обществами холдинга с привлечением брокера. Программа обратного выкупа будет финансироваться за счет свободных денежных средств холдинга.