Послание "Ланы-бота": Let's wait and Xi (see)

Добрый день,

сегодня я напишу о моих ожиданиях (по настойчивым просьбам некоторых участников форума) на следующую неделю и даже больше.

Американский рынок

Что мы имеем на сегодняшний день после встречи Trump-Xi:

• США договорились не вводить новые тарифы на Китай, но сохранят существующие. Министр торговли Уилбур Росс сказал CNBC, что новые пошлины будут отложены, пока переговоры идут хорошо.
• Китай заявил, что Трамп хочет заключить взаимоприемлемую сделку - язык, который был принят Китаем как проявление уважения
• Трамп сказал, что все «на ходу», хотя никаких конкретных сроков для переговоров не определено.
• США даст Китаю список товаров для покупки
• США облегчит условия пребывания китайских студентов
• Министерство торговли США встретится, чтобы обсудить правила смягчения продажи компаний компаниям Huawei, в то время как любая более широкая сделка Huawei зависит от окончательного торгового соглашения между США и Китаем

При этом Trump уже пошел на уступки Xi и разрешил Huawei закупать электронные компоненты и запчасти у американских компаний, такие как ключевые детали смартфона Huawei. К ним относятся, к  примеру, карта памяти Micron DRAM и стекло для экрана Corning’s Gorilla Glass.

Т.е. акции компаний Micron и Corning могут вырасти в понедельник на этой уступке и как следствие, могут потянуть за собой американские индексы. Но успех, скорее всего, будет недолгим и скоро все вернется на круги своя, если не появятся доп. триггеры.

Ведь известно, что с июня акции на американской бирже выросли в надежде, что Пауэлл снизит ставки на 50 б.п. в следующем месяце, но положительный разворот в отношениях США и Китая может помешать главе Федрезерва капитулировать и поэтому позволит ФРС оставить ставки на сегодняшних уровнях. Кроме того, Пауэлл заявил, что курс доллара (индекс доллара)-это не его работа, разозлив Трампа.

Нефть

Цены на нефть могут вырасти в понедельник, отыгрывая уже вероятное продление сделки (хотя это было заложено в ожиданиях) и относительно позитивный, хотя и ожидаемый исход встречи лидеров США и Китая. Т.к. нефть – очень спекулятивный инструмент и используется по любым поводам (и даже без повода) для роста и падения. Но сейчас есть повод для задерга вверх. Но т.к. фундаментальные факторы, связанные с избытком предложения нефти на рынке будут довлеть и дальше над рынком, то подъем цен (если будет) будет недолгим.

Дополнительно, как можно увидеть на данной схеме, циклические акции, кроме нефти, находятся в отрицательной зоне. Т.е. видно, что цены на нефть спекулятивно (сделка ОПЕК+ и т.д. ) держат в зеленой зоне и когда-то их не смогут удержать.

USD/RUB

Окончание налогового периода, беспрерывный отток капитала с биржи, рекордная с 2009 года шортовая позиция американских спекулянтов по рублю по данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), отсутствие прорыва в отношениях США и России, начало сужения профицита текущего счета с июля, рост покупок валюты со стороны отпускников, отсутствие у Минфина достаточных средств для поддержки ОФЗ, скорое завершение периода дивидендных "отсечек" и т.д.- все эти факторы говорят о грядущем ослаблении рубля и соответствyющем проседании российского рынка. Хотя он в начале недели может даже укрепиться (вплоть до 62, 75 - 62,50), но потом его опять ждет ослабление.

"Маятник неопределенности"

Что смущает, Xi не пошел ни на какие уступки. Он как бы выглядит сейчас победителем, а Трамп - неудачником после их встречи на  G20 в  Осаке. При этом слабость Трампа сейчас слишком очевидна. Даже близкий однопартиец Рубио заявил, что такой задний ход санкциям Huawei является катастрофой. Но зная, как Трамп не любит быть лузером (возможно, это его тактический ход перед встречей с Ким Чен Ыном), то поэтому не исключены новые выпады в отношении Китая уже после встречи с северокорейским лидером сегодня и по возвращении в США могут поступить жесткие заявления. Тогда доллар начнет расти и о дальнейшем укреплении рубля можно забыть на долгое время.

Есть и небольшая вероятность того, что в обсуждении Путина с Трампом была скрытая позитивная информация, к примеру, об отсрочке санкций на неопределенное время, которая может привести к тому, что инсайдеры могут начать покупки на российском рынке. Но, как мы знаем, что все тайное становится скоро явным и это приведет, в свою очередь, в ярость не только демократов, но и некоторых республиканцев, что ускорит вступление в силу новых санкций. Поэтому, эта вероятность очень небольшая. Все - ИМХО.

Всем продолжения приятных выходных и удачи!