Что может послужить триггером для начала коррекции на фондовых рынках США?
Объем свободного «кэша» в портфелях у хедж-фондов увеличился до полугодового максимума.
По итогам мая, согласно оценкам ICI, доля денежных средств в портфелях у хедж-фондов выросла до 3,1%, что является максимальным значением с ноября 2018 г.
Объем «кэша» в активах взаимных фондов (%)
Источник: ICI (данная статистика доступна нашим подписчикам по ссылке)
Напомним, что в апреле текущего года объем «кэша» находился на исторических минимумах в 2,9%. Так мало фонды держали в наличности лишь в январе и декабре 2018 г.
Скорее всего, особо ниже, даже если бы управляющие того хотели, доля денежных средств вряд ли упадет, так как должен сохраняться какой-то запас для выдачи средств клиентам.
На протяжении двух с половиной лет вес «кэша» не превышал отметку в 3,3%, то есть, можно сказать, что хедж-фонды уже какой год сидят «по уши» в бумагах.
Резюме от Investbrothers
Пока управляющие не «разгружают» свои портфели и даже обвал четвертого квартала 2018 г. не привел к сокращению позиций. На наш взгляд, это объясняет высокую устойчивость американского рынка, который отказывается падать.
Получается, что пока нет серьезных продаж со стороны крупных участников рынка, а это сдерживает движение вниз. Таким образом, для получения триггера к заметной коррекции, необходимо, чтобы фонды приступили к чистке своих позиций, как это было весной 2000 г. и осенью 2007 г.
Другая статистика:
Может быть интересно:
- Инвесторы в «мусорные» облигации не так оптимистичны, как владельцы акций
- Какие американские банки больше всего пострадают от полномасштабного кризиса?
- «Глупые деньги» скупают акции
- Приток капитала на развивающиеся рынки возобновился с прежней силой
- Что говорит фундаментальный анализ финансовых рынков?