Рубль снова укрепляется: почему позитив может быть ложным?

"Вести.Экономика". Российский рубль уверенно укрепляется второй день подряд. Падение, которое было в начале недели полностью отыграно, однако это вовсе не значит, что впереди у рубля только позитивные перспективы.

По состоянию на 11:00 мск российская валюта прибавляет к доллару и евро около полупроцента.

Пока ситуация развивается позитивно, и рубль может укрепиться еще примерно на 50 коп. Цены на нефть устремились вверх, фьючерсы на американские индексы отыграли часть вчерашнего падения, однако тревожные сигналы все же начинают поступать.

Во-первых, стоит отметить, что текущая динамика на внешних рынках может очень быстро измениться, поскольку главные события этой недели еще впереди. Сегодня Федеральная резервная система опубликует протокол последнего заседания, а затем, в пятницу, глава ФРС Джером Пауэлл выступит на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Рынки слишком много ждут от ФРС, и даже если Федрезерв готов дальше смягчать свою политику, ожидания могут оказаться слишком завышенными.

Что касается рынка нефти, на который рубль обращает пристальное внимание, то здесь поступают достаточно сильные технические сигналы, говорящие о том, что текущий рост не более чем разгон перед более сильным падением.

В самом рубле также позитив просматривается лишь со стороны. На срочном рынке уже не первый день наблюдается двукратное превосходство покупателей фьючерса на пару доллар/рубль, то есть заявок на покупку на протяжении сессии намного больше, чем на продажу.

Количество открытых позиций на укрепление рубля также стремительно сокращается. Фактически каждый всплеск оптимизма крупные спекулянты используют для покупки валюты.

Возможно, позитивные настроения на рынках продлятся еще какое-то время, однако стоит учесть, что это может быть возможность для продажи активов или покупки валюты.

Налоговый период

Определенную поддержку рублю сейчас оказывает также период налоговых выплат. Объем основных налоговых выплат в этом месяце может составить 1,78 трлн руб., как свидетельствует медианный прогноз экономистов 8 банков и фондов, опрошенных агентством Bloomberg. Это приблизительно $27 млрд.

Компании должны были уплатить до 15 августа страховые взносы в объеме 636 млрд руб. Однако самый масштабный день августовского налогового периода - 26 августа. Именно в понедельник должны быть уплачены НДС на 201 млрд руб., акцизы на 118 млрд руб. и НДПИ на 487 млрд руб.

Завершится налоговый период 28 августа уплатой налога на прибыль в размере 314 млрд руб. Согласно опросу экономистов из пяти банков, проведенному агентством Bloomberg, объем выплат экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты может составить 195 млрд руб.

Впрочем, некоторые эксперты уверены, что поддержка рубля налогового периода нивелируется вероятным ростом расходов бюджета.