ТОРГОВАЯ ВОЙНА И РЫНОК НЕФТИ

Торговые войны несколько искажают рынок нефти и СПГ, приводят к интересным последствиям:

1) СПГ в США строилось под рост потребления в Азии и в основном - под Китай. С 25% пошлиной на газ теперь с марта США не доставили нисколько СПГ в Китай, так что проекты теперь под вопросом, а в США избыток газа (и поэтому цена $2.1-2.2 за BTU)

2) Пошлина 5-10% на слаенцевую нефть эффективно отгораживает сланцевиков от экспорта в Китай

3) Китаю очень выгодно серыми маршрутами забирать нефть из Ирана. Он даже готов послать корабли в Ормузский пролив для эскорта

Как итог:

- новые поставки России в Китай от Газпрома и Новатэка
- локально могут появиться страхи банкротства сланцевиков, т.к. в ближайший год им нужно погасить $137 млрд. долгов, имея отрицательный cash flow при том, что цены на нефть и газ - низкие / это исказит доходность high yield бондов в США
- ... и далее компании-то может и спасутся, но планы по инвестициям в нефтегаз США пересмотрят, что позволит ключевым аналитикам и агентствам пересмотреть баланс спроса-предложения на 2020, а Саудовской Аравии начать агрессивный маркетинг и загнать нефтяные котировки повыше перед IPO Aramco!

Ранее наши мысли на эту тему (см. в INVESTHEROES_LIVE в Telegram):

- DUC's и потенциал роста сланцевой добычи
- IPO Aramco

Я думаю, следующей большой идеей IH может стать лонг нефти (о нем, кстати, мы рассказывали нашим клиентам на очной встрече в августе). Ждем коррекцию и длинный рывок вверх как вероятный сценарий