До выборов большой коррекции не будет. Переизберут Трама, сделку продлят и обвалят из-за усталости всех на рынке и его дороговизны. По валютам очень сильно ведут себя Оззи и Киви.
я тот кризис по сути не застал. Я работал на проектах, ездил по северам. Только помню что клиент перестал платить. И Сбер стал стоять 12 или 15. А был 100. Я подумал что он должен вернуться к 100 рублям )) и пришел на биржу!
Приветсвтую, Алексей!
Это мой первый коммент, подписан на вас в ютуб, чтобы получать макроэкономические размышления в трейдерском аспекте.
Но вот что касается вашего анализа отечественного рынка — тут у вас ОЧЕНЬ сильная недоработка.
Ну вот какие параллели могут быть у него с 2008м? Да полный ноль таковых.
Я понимаю, вы трейдер, а ничуть не инвестор(как я, к примеру). Оттого и взгляд ошибочный. Позвольте дам вам пищу для верного дальнейшего понимания. Итак:
1. Наш фондовый рынок сейчас из немаргинальных САМЫЙ недооценённый. Как по Р/Е, так и по дивдоходности. Последняя сейчас вплотную подошла к уровню учётки.
А в 2008-м мы были таким же пузырём по Р/Е как сейчас американский. А дивдоходность была ниже 1%! Совершенно очевидно что на общемировом сентименте, да ещё на четырёхкратном падении нефти мы грохнулись соответствующе. Ибо БЫЛО КУДА падать. Сейчас столь же масштабный даунсайд у нас невозможен в принципе!
Да-да, именно из-за итак высоких доходностей нашего рынка, даже от ТЕКУЩИХ!
Понятно, что в моменте прокол может быть существенным. Но уж никак не в разы.
2. Ваше заявление по Сберу. Что дескать при рецессии он будет не просто ниже рынка, а может опять сложиться вдесятеро.
Это точно такая же белиберда. Текущая обстановка в бумагах Сбера точно также не имеет вообще ничего общего с 2008м. В том году дивдоходность по ним была грошовая — 50 копеек, и менее 1%. Ныне они платят в ТРИДЦАТЬ РАЗ!!! более: investorville.ru/dividends/sberbank
А в будущем году будет распределена доля 50% от ЧП и вместо 16р текущих будет 19-20.
Даже при всеобщем истерическом падении вдвое доходность была бы 18-20% на бумагу! Как вы думаете, возможно ли такое при нынешних ставках?
Разумеется, если существенно свалится нефть мы приподнимем и ставку. Но диапазон такого отнюдь не бесконечен. В отличии от ваших допущений о десятикратном обвале бумаге.
Остаётся лишь вопрос прибыли компании. Тут да — она может снизиться. Но при текущем менеджменте и положении Сбера — уж естественно не на порядок.
К чему я это всё — чтобы вы в корне пересмотрели своё сугубо трейдерское неглубокое видение положения дел в наших компаниях. Мы сейчас не имеем вообще ничего общего с тем, что было в наших бумагах накануне прошлого кризиса.
по сберу была статья очень хорошая…
а по рынку, когда идет риск офф, всем плевать на PE, если нет QE )))) Всеравно все рвануть в трежеря и в доллар. Во всяком случае первая реакция будет именно такой. Этого хватит, чтобы начали стопиться «инвесторы» и все… и вот на пике паники покумать может быть интересно. Причем ртс то валится не только за счет акций, но за счет рубля.
У Алексея вполне вменяемые таргеты были… 900, против текущих 1360… всего то 30% ))
Беспочвенная страшилка это всё про «тотальный убёг». В Сбере просто море нерезидентов. И при этом, на пике кризиса 2008го Сбер снизился лишь до 4% дивдохи. Что более чем наглядно видно по приведённой мной ссылке. А даже СЕЙЧАС дивдоха уже сильно выше.
Разумеется, как и писал, в коротком истерическом моменте прокол может быть куда угодно. Но на то он и прокол, что при нормальном фундаментале тут же выкупается.
Ещё раз: не путайте галопирующий пузырь с отстоявшимся созревшим рынком. Первый и лопается куда громче и падает куда глубже и восстанавливается куда дольше. А мы, даже сейчас, когда доходности наших компаний выросли МНОГОКРАТНО находимся сильно ниже хаёв 2008го.
И даже тем, кому якобы «плевать на Р/Е», никогда не плевать на живые деньги дивидендных выплат.
дивы как дали, так и отменят… вы походу не помните таких случаев, а про бегство, вспомнить хотябы прошлый год? когда три раза на планке полежали за день… это между прочим не так давно то и было…
У сбера высокая дивдоходность, пока массовый «маржин» по «епотекам» не начался… Как, сбер в полученных за неоплаченную ипотеку квартирах застрянет…
Так, дивы и закончатся…
В кризис, квартиру хрен продашь, и хрен сдашь в аренду…
А стагфляция вполне может к массовым неплатежам привести…
Скажем, у человека была зарплата 100 000 руб, из которых он 50 000 платит за квартиру в ипотеке…
На жизнь он тратит 40…
Если инфляк вырастит его траты до 50, а зарплата еще тысяч на 15 упадет — он не сможет за квартиру заплатить.
Не драматизируйте, у нас нет почвы для срабатывания таких рисков в «массовом» порядке. Их в 2008м у нас не было. Нет и ныне.
Зато что реализовалось в 2008м в США было максимально наглядно показано в известном кинце, где «даже банальная стриптизёрша торчала в нескольких ипотеках». Причём как раз именно потому что пузырь цен домов рос в разы перекрывая затраты ипотечников до поры до времени.
Смешно.
Ибо всё ровно наоборот — я деньги у трейдеров ЗАБРАЛ. Т.к. совокупный профит даже без учёта вклада дивов имею превосходный. И весьма сильно соотв. бенчмарк перегоняю.
Сравните это со статистикой успешности трейдеров. Где не только не пахнет прибылью, а даже срок жизни счёта составляет менее года. Что не скрывают даже сами брокеры.
Вы на счет хвастаться поосторожней, на рынке от успеха до провала один шаг)
Я сбером не торгую, но 135 как цель вероятного снижение просматривается хорошо.
Вы на счет хвастаться поосторожней, на рынке от успеха до провала один шагВы на счет хвастаться поосторожней, на рынке от успеха до провала один шаг
Это в вас как раз трейдер говорит.
Не волнуйтесь за меня — у инвесторов всё абсолютно по-другому. А у стоимостных инвесторов — тем более. Мы даже при не лучшем выборе бумаги попросту не в силах слиться. Этого сама тактика не допускает. Самое худшее — это просто плестись слабее бенчмарка своего сектора рынка.
А вот у трейдеров да — плечи явные и неявные(ГО), инструментал отобранный не от фундамента, а банально от предыдущих графиков. И прочие «радости» опасного раздувания волатильности, вкупе с инструменталом низких матожиданий, а часто вообще отсутствия прибавочных стоимостей этих инструментов во времени.
все просто — есть деньги — есть рост, нет денег, падаем. Когда ликвидность пропадает, продают по тем ценам что есть. Вы видите много свежих денег? Конечно они могут появиться, но пока их нет, риск попадать присутствует…
Размер номинальных зарплат вырос. Вместе с ним растёт и номинальный объём кредитов.
Закредитованность нашего населения отнюдь невелика, по сравнению с теми же США.
А у страны вообще обнулился чистый долг. Чему остальные страны, тем более на пороге рецессии, вообще могут только завидовать.
Вы думаете, что мировые агентства нам повышают рейтинги лишь развлечения ради?
Реальный размер зарплат падает уже 5 лет… Начиная с намкрыша роста нет, только снижение…
А про проблему закредитованности россиян на этом сайте -сатьи были… Ищите.
Вы, я смотрю, решили к передёргиванию перейти?
Я НОМИНАЛЬНЫЙ и сравнил с НОМИНАЛЬНЫМ. Каким боком тут реальный? Вы ж объём кредитов населения именно в рублях имеете ввиду.
А что касается статей — забавно. Вы не в силах предоставить аргументов, вместо этого предлагаете мне их искать вместо вас.
Эх, трейдуны такие трейдуны. Ни профита от них, ни глубокой дискуссии.
Ладно, сам конечно полез в ваш ресурс. Вижу напрасно. Хотел лишь Кречетова призвать поглубже для себя разобраться с раз за разом озвучивающим своё недопонимание драйверов отеч. рынка и чтобы не ровнял их все под одну гребёнку.
Ладно, всем коллегам удачи!
Закредитованность не велика, проценты велики, как сказал Орешкин. Я лично квартиру на продажу выставил, чтобы один из кредитов (Сбера) погасить.
Обнулился долг у страны, т.е. у богатых, у них выросли накопления, рост накоплений ведёт к обесцениванию накоплений.
главное — быть уверенным до конца. И не паниковать, если без плеча, то ничего страшного не будет. Когда-нибудь все вырастет обратно. Доллар немного вырастет, но в рублях не потеряете это точно. Заодно узнаете, что такое инвестирование по-русски
Этот существенный фактор сильно недооценен молодыми аналитиками, не нюхавшими кризисного пороха. Массового долгового ужаса не будет, но достаточно нескольких %, что бы по всей необ'тной Родине раздавались визги и писки. И банк это точно затронет хотя бы сокращением персонала и прибыли. А там эффект снежного кома добавит трешака.
Я сам жду падение процентов на 20-30 -нефтянки ( в лучше случае, на 10-15), на 20% -электроэнергетики (хотя, как пойдет, она может и не упасть совсем), и раза в 2 -3 всех российских банков.
Потом — может, будет и расти лучше Запада…
Правда, я думаю, что сиплый сложится процентов на 50, против РТС на 20…
Сиплого шортить интересней…
А РТС, если позже только…
Аккуратнее с энергетикой. Если речь о сетях, то там разворачивается колоссальная новая инвестпрограмма на 1,3 трлн. и до 2030г — т.н. Цифровизация.
А у генераторов вдолгую стали интересны две дочки ГЭХа: ТГК-1 и ОГК-2. А из прочих разве что только Юнипро, которое начнёт платить щедрые 20 млрд с будущего года, если старт отремонтированного энергоблока вновь не перенесут.
Хотя сам я хорошо в энергетике в этот период поднимал, но ещё весной вышел почти отовсюду, т.к. снижения текущих ЧП уже очевидны, только ЛенПреф пока продолжает кормить, т.к. в ней после передышки на десятке уже 15 млрд. по году ждём.
Поэтому дальнейшее падение сектора будет вполне по сентименту.
Интересны там некот. энергосбыты, где со второго полугодия подняли сбытовые. И нам традиционно дадут хорошо. Но это низколиквиды, инфа для тех, кто как и я умеет копать самостоятельно и позы набирает на их тонком рынке втихую.
По нефти в зоне недооценки находится лишь Башнефть, лучше префЫ. Но если будет платить лишь текущий фикс, то ощутимого драйвера для роста пока не видно.
В банках дёшев БСП, у него сладкий Р/В в районе 0,3. Но и ройка ниже Сбера более чем вдвое. И дивы так себе. Но на ГОСА били себя в грудь что хотят повысить свою капу аж втрое за текущие 2 года. Я его глубоко не копал, т.к. держу лишь чуток, ибо это у меня вялая поза. Поэтому не факт что стоит нырять за таким «жемчугом».
Всем удачи!
Так дивиденды повысили резко с 2014 года, что является неблагоприятным признаком.
Если бы они все годы были ровные. И по нескольким компаниям дивиденды превышают прибыль. Что это за махинация- не разбираюсь. Дивиденды каким-то образом выплатили кредитными деньгами, как я понял, как такое возможно?
Так дивиденды повысили резко с 2014 года, что является неблагоприятным признаком.
Если бы они все годы были ровные. И по нескольким компаниям дивиденды превышают прибыль. Что это за махинация- не разбираюсь. Дивиденды каким-то образом выплатили кредитными деньгами, как я понял, как такое возможно?
все медведи хороводы водят
отличная статья и ролик интересный… думаю на ютубе наберет норм просмотров… полайкал везде… го в топ )
Это мой первый коммент, подписан на вас в ютуб, чтобы получать макроэкономические размышления в трейдерском аспекте.
Но вот что касается вашего анализа отечественного рынка — тут у вас ОЧЕНЬ сильная недоработка.
Ну вот какие параллели могут быть у него с 2008м? Да полный ноль таковых.
Я понимаю, вы трейдер, а ничуть не инвестор(как я, к примеру). Оттого и взгляд ошибочный. Позвольте дам вам пищу для верного дальнейшего понимания. Итак:
1. Наш фондовый рынок сейчас из немаргинальных САМЫЙ недооценённый. Как по Р/Е, так и по дивдоходности. Последняя сейчас вплотную подошла к уровню учётки.
А в 2008-м мы были таким же пузырём по Р/Е как сейчас американский. А дивдоходность была ниже 1%! Совершенно очевидно что на общемировом сентименте, да ещё на четырёхкратном падении нефти мы грохнулись соответствующе. Ибо БЫЛО КУДА падать. Сейчас столь же масштабный даунсайд у нас невозможен в принципе!
Да-да, именно из-за итак высоких доходностей нашего рынка, даже от ТЕКУЩИХ!
Понятно, что в моменте прокол может быть существенным. Но уж никак не в разы.
2. Ваше заявление по Сберу. Что дескать при рецессии он будет не просто ниже рынка, а может опять сложиться вдесятеро.
Это точно такая же белиберда. Текущая обстановка в бумагах Сбера точно также не имеет вообще ничего общего с 2008м. В том году дивдоходность по ним была грошовая — 50 копеек, и менее 1%. Ныне они платят в ТРИДЦАТЬ РАЗ!!! более:
investorville.ru/dividends/sberbank
А в будущем году будет распределена доля 50% от ЧП и вместо 16р текущих будет 19-20.
Даже при всеобщем истерическом падении вдвое доходность была бы 18-20% на бумагу! Как вы думаете, возможно ли такое при нынешних ставках?
Разумеется, если существенно свалится нефть мы приподнимем и ставку. Но диапазон такого отнюдь не бесконечен. В отличии от ваших допущений о десятикратном обвале бумаге.
Остаётся лишь вопрос прибыли компании. Тут да — она может снизиться. Но при текущем менеджменте и положении Сбера — уж естественно не на порядок.
К чему я это всё — чтобы вы в корне пересмотрели своё сугубо трейдерское неглубокое видение положения дел в наших компаниях. Мы сейчас не имеем вообще ничего общего с тем, что было в наших бумагах накануне прошлого кризиса.
а по рынку, когда идет риск офф, всем плевать на PE, если нет QE )))) Всеравно все рвануть в трежеря и в доллар. Во всяком случае первая реакция будет именно такой. Этого хватит, чтобы начали стопиться «инвесторы» и все… и вот на пике паники покумать может быть интересно. Причем ртс то валится не только за счет акций, но за счет рубля.
У Алексея вполне вменяемые таргеты были… 900, против текущих 1360… всего то 30% ))
Разумеется, как и писал, в коротком истерическом моменте прокол может быть куда угодно. Но на то он и прокол, что при нормальном фундаментале тут же выкупается.
Ещё раз: не путайте галопирующий пузырь с отстоявшимся созревшим рынком. Первый и лопается куда громче и падает куда глубже и восстанавливается куда дольше. А мы, даже сейчас, когда доходности наших компаний выросли МНОГОКРАТНО находимся сильно ниже хаёв 2008го.
И даже тем, кому якобы «плевать на Р/Е», никогда не плевать на живые деньги дивидендных выплат.
хотя не… инвестируйте. Рынку нужен инвестор.
Так, дивы и закончатся…
В кризис, квартиру хрен продашь, и хрен сдашь в аренду…
А стагфляция вполне может к массовым неплатежам привести…
Скажем, у человека была зарплата 100 000 руб, из которых он 50 000 платит за квартиру в ипотеке…
На жизнь он тратит 40…
Если инфляк вырастит его траты до 50, а зарплата еще тысяч на 15 упадет — он не сможет за квартиру заплатить.
Зато что реализовалось в 2008м в США было максимально наглядно показано в известном кинце, где «даже банальная стриптизёрша торчала в нескольких ипотеках». Причём как раз именно потому что пузырь цен домов рос в разы перекрывая затраты ипотечников до поры до времени.
Это все теперь -риск для банков…
Ибо всё ровно наоборот — я деньги у трейдеров ЗАБРАЛ. Т.к. совокупный профит даже без учёта вклада дивов имею превосходный. И весьма сильно соотв. бенчмарк перегоняю.
Сравните это со статистикой успешности трейдеров. Где не только не пахнет прибылью, а даже срок жизни счёта составляет менее года. Что не скрывают даже сами брокеры.
Я сбером не торгую, но 135 как цель вероятного снижение просматривается хорошо.
Это в вас как раз трейдер говорит.
Не волнуйтесь за меня — у инвесторов всё абсолютно по-другому. А у стоимостных инвесторов — тем более. Мы даже при не лучшем выборе бумаги попросту не в силах слиться. Этого сама тактика не допускает. Самое худшее — это просто плестись слабее бенчмарка своего сектора рынка.
А вот у трейдеров да — плечи явные и неявные(ГО), инструментал отобранный не от фундамента, а банально от предыдущих графиков. И прочие «радости» опасного раздувания волатильности, вкупе с инструменталом низких матожиданий, а часто вообще отсутствия прибавочных стоимостей этих инструментов во времени.
Закредитованность нашего населения отнюдь невелика, по сравнению с теми же США.
А у страны вообще обнулился чистый долг. Чему остальные страны, тем более на пороге рецессии, вообще могут только завидовать.
Вы думаете, что мировые агентства нам повышают рейтинги лишь развлечения ради?
А про проблему закредитованности россиян на этом сайте -сатьи были… Ищите.
Я НОМИНАЛЬНЫЙ и сравнил с НОМИНАЛЬНЫМ. Каким боком тут реальный? Вы ж объём кредитов населения именно в рублях имеете ввиду.
А что касается статей — забавно. Вы не в силах предоставить аргументов, вместо этого предлагаете мне их искать вместо вас.
Эх, трейдуны такие трейдуны. Ни профита от них, ни глубокой дискуссии.
Ладно, сам конечно полез в ваш ресурс. Вижу напрасно. Хотел лишь Кречетова призвать поглубже для себя разобраться с раз за разом озвучивающим своё недопонимание драйверов отеч. рынка и чтобы не ровнял их все под одну гребёнку.
Ладно, всем коллегам удачи!
Обнулился долг у страны, т.е. у богатых, у них выросли накопления, рост накоплений ведёт к обесцениванию накоплений.
Даже если сейчас упадет на 25%-30% это будет больно, отрастать года 3 нужно будет. Зачем сейчас покупать?
Потом — может, будет и расти лучше Запада…
Правда, я думаю, что сиплый сложится процентов на 50, против РТС на 20…
Сиплого шортить интересней…
А РТС, если позже только…
А у генераторов вдолгую стали интересны две дочки ГЭХа: ТГК-1 и ОГК-2. А из прочих разве что только Юнипро, которое начнёт платить щедрые 20 млрд с будущего года, если старт отремонтированного энергоблока вновь не перенесут.
Хотя сам я хорошо в энергетике в этот период поднимал, но ещё весной вышел почти отовсюду, т.к. снижения текущих ЧП уже очевидны, только ЛенПреф пока продолжает кормить, т.к. в ней после передышки на десятке уже 15 млрд. по году ждём.
Поэтому дальнейшее падение сектора будет вполне по сентименту.
Интересны там некот. энергосбыты, где со второго полугодия подняли сбытовые. И нам традиционно дадут хорошо. Но это низколиквиды, инфа для тех, кто как и я умеет копать самостоятельно и позы набирает на их тонком рынке втихую.
По нефти в зоне недооценки находится лишь Башнефть, лучше префЫ. Но если будет платить лишь текущий фикс, то ощутимого драйвера для роста пока не видно.
В банках дёшев БСП, у него сладкий Р/В в районе 0,3. Но и ройка ниже Сбера более чем вдвое. И дивы так себе. Но на ГОСА били себя в грудь что хотят повысить свою капу аж втрое за текущие 2 года. Я его глубоко не копал, т.к. держу лишь чуток, ибо это у меня вялая поза. Поэтому не факт что стоит нырять за таким «жемчугом».
Всем удачи!
Если бы они все годы были ровные. И по нескольким компаниям дивиденды превышают прибыль. Что это за махинация- не разбираюсь. Дивиденды каким-то образом выплатили кредитными деньгами, как я понял, как такое возможно?
Если бы они все годы были ровные. И по нескольким компаниям дивиденды превышают прибыль. Что это за махинация- не разбираюсь. Дивиденды каким-то образом выплатили кредитными деньгами, как я понял, как такое возможно?