Единственный момент — я ожидаю дивиденды за 2019 год в районе 10% при покупке префки в районе 170-180. Про дивы за следующие годы — действительно вопрос.
Здравствуйте, Алексей!
Посмотрел это видео (даже лайк поставил, как просите). Спасибо конечно за ответ на мой большой пост по этой теме. Но такой ответ откровенно разочаровал. Я лишь ещё раз убедился насколько даже лучшие трейдеры недотягивают до инвесторов. Наглядно видно что настоящий фундаментал по реальной бумаге вы даже поверхностно оценить не в силах. Судите сами. Начнём с прямых передёргиваний:
1. Даже в той статье на которую вы ссылаетесь как на авторитет для вас чёрным по белому написано и о 50% ЧП МСФО на дивы за 2019-й и то что могли бы даже платить и более, но просто нет этой цели. Даже вывод статьи и тот вполне прямой: выкупайте просадки.
Но вы об этом умолчали, вместо этого зачем то выдумав «отмену дивидендов». Которой в кризис-2008 даже по обычке не было, не говоря о префах. А ведь тогда ЧП падала в пол, т.к. Сбер был совсем не тем, чем как раз и стал являться сейчас. Но это отдельная большая история, понятно что вы о его бизнесе совсем не в курсе.
2. Далее уже идёт прямая подтасовка — зачем-то сравнение именно с европейскими(sic!) банками. Ведь ясно же почему не с американскими или азиатскими. Да вы не стесняйтесь — уравнивайте уже прямо с Дойчебанком. Хоть будет ещё нелепее, но зато вам в тему. Подписота то я видел не вкуривает. Видимо это те же что и у различных елисеевых.
3. Теперь переходим к действительно важному — РЕАЛЬНЫЙ фундаментал, а не ваши словеса с домыслами.
У Сбера сейчас ROE в районе 25%, а при этом стОит банк сейчас всего 1,2 P/Bv. Я теперь уже не уверен что вы понимаете значение подобных цифр, но я вас уверяю, что подобных да ещё и столь БЕЗпроблемных конкурентов во всём цивилизованном мире вы ему едва ли найдёте.
Прибавляем к этому 9-10% форвардной дивдохи как защитный фактор от глубокого(т.е. кратного) падения при ЛЮБОЙ внешней волатильности.
Да, и вот вам свежая новость: дивы Сбера по итогам года уже запланированы в будущем бюджете страны.
Теперь что сильно расстроило конкретно меня. Доселе я к вам прислушивался на счёт макроэкономических новостей. Чтобы экономить себе время как раз на анализ уже конкретики эмитентов. Но теперь вижу что если и мировые события также вами «натягиваются на глобус», то это уже похоже на то, как вы сами цитировали нетленку: «ветер появляется потому, что его создают качающиеся деревья».
Резюме поста (для слабочитающих): Сбер ни на каком кризисе вдесятеро больше не упадёт (да даже к тому же мусоливаемому уровню 2013г(100р) не упадёт). Как намекал нам Алексей. Как и РТС также не свалится к уровням 2008-го. А причины я ещё в прошлом комменте подробно расписал.
Да, есть конечно ещё самый глобальный для нас фактор — нефти. Многие толкуют о причинах её снижения. Но от текущих оное тоже отнюдь, естественно, не в разы. И уж тем более не вчетверо, как в 2008м. Впрочем, вот это уже вы и без меня знаете.
П.С. И всё что я вам пишу — это пишет отнюдь не фанатичный бенефициар/держатель именно Сбера (у меня его и нет, т.к. я специализируюсь на нижних эшелонах, где доходности бывают повыше чем у голубцов). А просто как фундаментальный вэлью-инвестор, реально погружённый в наш рынок и живущий именно на доходы с него.
Алексей, понятное дело, разбирается не во всех инструментах. И тут он немного натянул фундаментал на свой шорт. Позиция по шорту понятна — корреляция с амерами, у которых он ждёт коррекции. Да и бумага перестала быть хайповой, уступив место газу, не так заряжена на рост. Только вот зачем фундаментал натягивать. Тут рука Гусева отчасти (из ВТБ :))), который только за свои позы топит. Да, и про сравнение с европой с мини-ставками, и про диверсификацию (расскажите об этом Амазону, Гуглу, Яндексу...) было странно слушать. Тут, как, все мы заложники своих поз :)) особенно когда публично существуем. Хотя, помнится, Алексей же говооил, что медведям нужно особенно аккуратно смотреть на бычьи факторы и наоборот.
Что значит реинвестировать в основной бизнес? Значит выдать больше новых кредитов. Но этого в достастке нет, т.к. нет новых заёмщиков из-за отсутствия новых предприятий, роста общей экономики. Значит клиентов заёмщиков нужно отобрать у коллег по цеху. Для этого Набиулллина постаралась в последние годы отобрав лицензии у других банков. Клиенты в большей степени сконцентрировались в Сбере. Но и эта ёмкость рынка заканчивается. Поэтому есть предел реинвестирования в кредитование, ёмкость рынка не позволяет при всём желании. По РСБУ видны падения темпов роста. По МСФО картина уже не такая, это говорит о том, что диверсификащия бизнеса работает. Нужно понимать среднесрочное будущее банкинга, и Греф идёт в правильном направлении развивая финтех, маркетплйсы и экосистему. Основной банковский бизнес всё дальше переходит в онлайн и сокращение трудового персонала будет только нарастать, на местах убирают касты, даже руководителей в скором не будет, останутся операторы процессов. Гусев молодечик, но Ваш ролик в противоречиях. А снижение ставки до 6,75%, добавит сексуальности дивидендов в 20-22 рублей за следующие периоды выплат 2019-2020 ))Вспомнят к лету, берём на откатах.
Конечно прибыль можно отдать в виде дивов, но ее можно и реинвестировать. Если прибыль проедать, то бизнес загнется.
Почему не в банковский бизнес вкладывает, так оно логично
1.финансовый сектор счас под давлением — сам говоришь об этом
2.он итак уже большой вес имеет там
3.диверсификация.
Вот другой разговор что Сбер
1.выбирает не те сектора
2.не то время (кризис)
3.неправильно реализует проект.
4.ну и это Россия. Тут проекты делают, чтобы на их воровать, смотрите сериал Некст.
Просто представь что если бы он делал это ЧЕСТНО, правильно и в момент сразу после кризиса, когда растет все, тогда ФПГ Сбербанк росла бы круто и ты первый же говорил покупать их акции.))
Посмотрел это видео (даже лайк поставил, как просите). Спасибо конечно за ответ на мой большой пост по этой теме. Но такой ответ откровенно разочаровал. Я лишь ещё раз убедился насколько даже лучшие трейдеры недотягивают до инвесторов. Наглядно видно что настоящий фундаментал по реальной бумаге вы даже поверхностно оценить не в силах. Судите сами. Начнём с прямых передёргиваний:
1. Даже в той статье на которую вы ссылаетесь как на авторитет для вас чёрным по белому написано и о 50% ЧП МСФО на дивы за 2019-й и то что могли бы даже платить и более, но просто нет этой цели. Даже вывод статьи и тот вполне прямой: выкупайте просадки.
Но вы об этом умолчали, вместо этого зачем то выдумав «отмену дивидендов». Которой в кризис-2008 даже по обычке не было, не говоря о префах. А ведь тогда ЧП падала в пол, т.к. Сбер был совсем не тем, чем как раз и стал являться сейчас. Но это отдельная большая история, понятно что вы о его бизнесе совсем не в курсе.
2. Далее уже идёт прямая подтасовка — зачем-то сравнение именно с европейскими(sic!) банками. Ведь ясно же почему не с американскими или азиатскими. Да вы не стесняйтесь — уравнивайте уже прямо с Дойчебанком. Хоть будет ещё нелепее, но зато вам в тему. Подписота то я видел не вкуривает. Видимо это те же что и у различных елисеевых.
3. Теперь переходим к действительно важному — РЕАЛЬНЫЙ фундаментал, а не ваши словеса с домыслами.
У Сбера сейчас ROE в районе 25%, а при этом стОит банк сейчас всего 1,2 P/Bv. Я теперь уже не уверен что вы понимаете значение подобных цифр, но я вас уверяю, что подобных да ещё и столь БЕЗпроблемных конкурентов во всём цивилизованном мире вы ему едва ли найдёте.
Прибавляем к этому 9-10% форвардной дивдохи как защитный фактор от глубокого(т.е. кратного) падения при ЛЮБОЙ внешней волатильности.
Да, и вот вам свежая новость: дивы Сбера по итогам года уже запланированы в будущем бюджете страны.
Теперь что сильно расстроило конкретно меня. Доселе я к вам прислушивался на счёт макроэкономических новостей. Чтобы экономить себе время как раз на анализ уже конкретики эмитентов. Но теперь вижу что если и мировые события также вами «натягиваются на глобус», то это уже похоже на то, как вы сами цитировали нетленку: «ветер появляется потому, что его создают качающиеся деревья».
Резюме поста (для слабочитающих): Сбер ни на каком кризисе вдесятеро больше не упадёт (да даже к тому же мусоливаемому уровню 2013г(100р) не упадёт). Как намекал нам Алексей. Как и РТС также не свалится к уровням 2008-го. А причины я ещё в прошлом комменте подробно расписал.
Да, есть конечно ещё самый глобальный для нас фактор — нефти. Многие толкуют о причинах её снижения. Но от текущих оное тоже отнюдь, естественно, не в разы. И уж тем более не вчетверо, как в 2008м. Впрочем, вот это уже вы и без меня знаете.
П.С. И всё что я вам пишу — это пишет отнюдь не фанатичный бенефициар/держатель именно Сбера (у меня его и нет, т.к. я специализируюсь на нижних эшелонах, где доходности бывают повыше чем у голубцов). А просто как фундаментальный вэлью-инвестор, реально погружённый в наш рынок и живущий именно на доходы с него.
Всем разума и удачи!
Почему не в банковский бизнес вкладывает, так оно логично
1.финансовый сектор счас под давлением — сам говоришь об этом
2.он итак уже большой вес имеет там
3.диверсификация.
Вот другой разговор что Сбер
1.выбирает не те сектора
2.не то время (кризис)
3.неправильно реализует проект.
4.ну и это Россия. Тут проекты делают, чтобы на их воровать, смотрите сериал Некст.
Просто представь что если бы он делал это ЧЕСТНО, правильно и в момент сразу после кризиса, когда растет все, тогда ФПГ Сбербанк росла бы круто и ты первый же говорил покупать их акции.))