Несколько комментариев по Алросе

Как я писал ранее покупал ее около 73 рублей. Какие сейчас мысли.

1. Я пристально слежу за RapNet One Carat Price Index в рублях. Квартальная корреляция индекса со стоимостью акций Алросы с 2017 года составляет 0.78, что является достаточно существенным показателем. В августе индекс вырос на 5,1% (следом потянулись и акции), но потерял весь рост и вернулся к значениям начала августа, на чем в принципе и откатили акции Алросы.

2. Мой шорт Алросы (https://t.me/trendisyourfriend/329) был открыт на фоне распродаж запасов крупными ювелирными ритейлерам и продолжительном падении индекса RapNet One Carat Price Index. В начале года, аналитики одного крупного банка слетали в Антверпен, где пообщались с mid-stream, а после написали обзор, где рассказывали о снижении спроса со стороны ритейлеров, на который жаловался mid-stream. Снижение спроса связано со снижением запасов, которое в свою очередь связано с опасениями менеджмента ювелирных ритейлеров о рецессии и снижении спроса со стороны конечного потребителя. Вся эта история, согласно ожиданиям mid-steam, должна закончится осенью. На графике ниже видно, что цена в августе начала отскакивать, где я и начал формировать свой лонг.

3. Я посмотрел запасы нескольких крупнейших публичных западных ритейлеров ювелирной продукции. Данные неоднозначные. Во-первых, помимо драгоценных камней ритейлеры держат в запасах и драгоценные металлы, которые с начала года существенно выросли в цене. Тут встает вопрос учета. Вероятно, что объемы запасов могли быть снижены, но материальная оценка компенсирована за счет роста рыночной цены драг. металлов. Поэтому я не нашел сильного снижения запасов. Ждем отчеты за 3 квартал.

4. Буду дальше следить индексом RapNet One Carat Price, отчетами ювелирных ритейлеров и курсом USD/RUB. Позицию сохраняю.