Не зная броду, не суйся в воду

Доброе утро,

вчера поместила пост о среднесроке/долгосроке и краткосроке в одном посте. Ну думаю, этого было слишком много для одного поста. Поэтому сейчас больше на ближайшее время.

Как известно, ФРС расширила свой баланс на 10 недель подряд (почти на 280 миллиардов долларов) - самое большое такое увеличение с апреля 2013 года (это был пик QE3)

И этот взрыв в ликвидности означает, что ФА на данный момент времени даже излишен.

Хотя фундаментальные данные просто кричат о перекупленности рынка.

К примеру, EPS Forward ( % прибыли на акцию за следующий период, как правило, до завершения текущего финансового года, а иногда и следующего финансового года), показывает признаки замедления.

Или показатель Баффета, который представляет собой отношение общей рыночной капитализации к валовому внутреннему продукту, составляет более 145 процентов. Реально оцененный рынок - это соотношение где-то между 75 и 90 процентами. Все, что выше 115 процентов, считается значительно переоцененным.

Дополнительно, рост акций подстегнули и новости о падение шансов  Уоррен в президентской гонке. Кроме того, от демократов на сцене появился кандидат в президенты Блумберг, который в случае успеха сделает все возможное, чтобы фондовому рынку жилось неплохо.

При этом в VIX число шортовых позиций выросло до рекорда:

• В пятницу S&P вырос на  7.83 п. или 0.25% до 3093.01.
• Dow вырос только на 5.9 п. или 0.02% до 27680.84. Т.е. рост начал замедляться.

По итогам недели основные индексы закрылись с повышением:

S&P вырос 0.85%

Nasdaq вырос на  1.06%

Dow вырос даже на 1.22%

При этом, бычий сентимент получил передышку  и не рос, возможно, из-за эффекта пятницы. Сегодня после открытия Америки (фондовый рынок открыт, но американцы празднуют День Ветеранов) или уже во вторник будет яснее, является ли это уже признаком усталости быков.

Кроме того, наблюдается оживление в продажах 10-леток на долговом рынке, что может также привести к коррекции.

В целом за прошлые 5 недель:

Баланс ФРС увеличивался каждую неделю.  

Фондовые рынки росли каждую неделю.

Шортовые позиции VIX росли каждую неделю.

В общем, т.к. на этой неделе ожидаются слушания Пауэлла перед Конгрессом (13, 14 ноября), то они могут послужить триггером для передышки на фондовом рынке и даже серьезной коррекции. Т.к. рынок живет ожиданиями, то все может начаться до среды, если уже не началось.  Кроме того, на этой неделе также будут публичные слушания в Конгрессе в отношении импичмента. Трампа это сильно заботит, т.к. он в очередной раз пытается отвлечь внимание от них, пригласив Эрдогана в Белый Дом во время слушаний одного из ключевых свидетелей. Конечно, Трамп и его советники в этот день будут «захлебываться» от вербальных интервенций в пользу роста рынка.

Поэтому, будьте бдительны!

Европейский рынок: большая коалиция Германии договорилась по одному важному пункту, а именно, о базовой пенсии. Это было камнем преткновения и мешало работе коалиции. Правда, это решение должно быть еще подтверждено на партийном съезде. Поэтому, на европейском рынке, возможен позитив для евро. Также, количество нефтяных вышек опять упало на 4 штуки, что было в пятницу воспринято позитивно под и так бычий сентимент и фиксацию позиций на рынке нефти.

И не забываем, что рынок любит наказывать толпу.

Удачи в торгах!