Забудьте про ВВП: самые страшные графики по экономике Китая
Экономика Китая замедляется, и проблемы гораздо более серьезные, чем кажется на первый взгляд. Очевидно, что КНР уже не сможет вытащить мировую экономику из кризиса, как это было в 2008 г.
Еще до выхода официальной статистики базирующийся в Пекине аналитический центр стал первым китайским институтом экономических исследований, связанным с правительством, который предсказал, что темпы экономического роста в КНР в следующем году замедлятся до ниже 6,0%.
Так, Национальный институт по финансам и развитию (NIFD) в среду заявил, что темпы экономического роста Китая замедлятся до 5,8% в 2020 г. по сравнению с 6,1% в этом.
"Мы должны прибегнуть к углубленной структурной реформе со стороны предложения, чтобы прекратить или сгладить замедление, а не полагаться исключительно на монетарные или фискальные стимулы", - заявил глава NIFD Ли Ян, ранее работавший в Народном банке Китая.
По мнению некоторых экспертов, даже оценка в 6% выглядит слишком оптимистичной и искажает реальное положение дел в экономике.
Еще в августе Fathom Consulting подсчитала, что рост во второй по величине экономике уже сократился до 4,6%.
Вскоре после этого Китай опубликовал свои свежие данные по розничным продажам, инвестициям в основной капитал и промышленному производству, которые все оказались значительно хуже прогнозов. Рост розничных продаж стал самым слабым с 2003 г., а рост инвестиций в основной капитал - с 1998 г.
Тем временем еще более негативные тенденции наблюдаются в финансовой системе Китая, которая оценивается примерно в $40 трлн, то есть не только почти вдвое больше, чем в США, но и является крупнейшей в мире. И здесь мы видим не только растущее недоверие со стороны рынка, но и подтверждение того, что все важные кредитные каналы в Китае работают неправильно.
После публикации финансовых отчетов китайских банков за III квартал эксперты из Saxo Bank обратили внимание на такой показатель, как отношение капитализации к активам. У четырех крупнейших банков этот коэффициент достиг нового рекордного минимума 5,8%, совокупные активы выросли в годовом исчислении на 8%, а рыночная капитализация снизилась.
Это означает, что китайские инвесторы, которые, как казалось, лучше знают, что на самом деле происходит, не оценивают эти новые активы как качественные.
Поэтому, скорее всего, новая экспансия просто компенсирует рост "плохих" кредитов, а реальным эффектом будет нулевая передача кредитных ресурсов в реальную экономику, что будет сдерживать экономический рост.
Кредитный импульс иссякает.
По большому счету это означает, что страна, которая в 2008 г. вытащила мир из глобальной депрессии, не сможет сделать это снова. (vestifinance)
Еще до выхода официальной статистики базирующийся в Пекине аналитический центр стал первым китайским институтом экономических исследований, связанным с правительством, который предсказал, что темпы экономического роста в КНР в следующем году замедлятся до ниже 6,0%.
Так, Национальный институт по финансам и развитию (NIFD) в среду заявил, что темпы экономического роста Китая замедлятся до 5,8% в 2020 г. по сравнению с 6,1% в этом.
"Мы должны прибегнуть к углубленной структурной реформе со стороны предложения, чтобы прекратить или сгладить замедление, а не полагаться исключительно на монетарные или фискальные стимулы", - заявил глава NIFD Ли Ян, ранее работавший в Народном банке Китая.
По мнению некоторых экспертов, даже оценка в 6% выглядит слишком оптимистичной и искажает реальное положение дел в экономике.
Еще в августе Fathom Consulting подсчитала, что рост во второй по величине экономике уже сократился до 4,6%.
![](https://b1.vestifinance.ru/c/421251.742xp.jpg)
Zerohedge
![](https://b1.vestifinance.ru/c/421253.742xp.jpg)
Zerohedge
После публикации финансовых отчетов китайских банков за III квартал эксперты из Saxo Bank обратили внимание на такой показатель, как отношение капитализации к активам. У четырех крупнейших банков этот коэффициент достиг нового рекордного минимума 5,8%, совокупные активы выросли в годовом исчислении на 8%, а рыночная капитализация снизилась.
![](https://b1.vestifinance.ru/c/421256.742xp.jpg)
Zerohdge
Поэтому, скорее всего, новая экспансия просто компенсирует рост "плохих" кредитов, а реальным эффектом будет нулевая передача кредитных ресурсов в реальную экономику, что будет сдерживать экономический рост.
![](https://b1.vestifinance.ru/c/421257.742xp.jpg)
Zerohedge
![](https://b1.vestifinance.ru/c/421260.742xp.jpg)
Zerohedge
Действия регулятора застали рынок врасплох, поскольку центральный банк уже влил ликвидность в финансовую систему на прошлой неделе. Несколько трейдеров заявили, что вливание денежных средств, вероятно, было ответом на ужесточение ликвидности на межбанковском рынке, которое привело к росту стоимости заимствований, пишет Reuters.
Центральный банк обычно вливает ликвидность, когда наступают сроки погашения ранее предложенных кредитов. Однако в пятницу не наступает срок погашения таких кредитов или обратных РЕПО.
Федеральная резервная система продолжила заливать рынки ликвидностью. В следующем месяце в системе появится еще $115 млрд.
Федеральная резервная система опубликовала расписание и объемы операций, которые она будет проводить в ближайший месяц.
Операции по предоставлению ликвидности с помощью механизма репо на срок один день будут проходить ежедневно, а лимит составит $120 млрд.
Также будут продолжены и операции со сроком две недели, и они по-прежнему будут проводиться два раза в неделю в объеме $25 млрд.
Из 526 немецких компаний, принявших участие в исследование, 23% сообщили, что либо уже приняли решение о вывести производство из КНР, либо рассматривают такую возможность.
На настоящий момент, вероятность «черного лебедя» из Китая (ЕМ) и Европы намного выше, чем из США.
«Термин в естественных науках, обозначающий свойство некоторых хаотичных систем: незначительное влияние на систему может иметь большие и непредсказуемые последствия, в том числе и совершенно в другом месте.»
Поэтому, и США полностью исключать нельзя.
Если начнется в эпицентре финпотоков, то волны будут намного больше, чем если начало будет на периферии.
Для сравнения, 1997 и 2008.
Что-то вспомнился анекдот.
Во время урока разразилась страшная гроза, и, чтобы успокоить детей, учительница стала объяснять происхождение молнии. — Так вот, Джимми, скажи, почему молния никогда не ударяет в одно и то же место? — Потому, что после первого удара этого места не существует.