Ветер перемен

Добрый вечер,

сегодня я напишу, наверное, уже мое последнее сообщение перед длительным перерывом.

У меня уже нет такой увлеченности и интереса в написании постов. Судя по количеству лайков –дело это неблагодарное. Да и покупать акции и другие активы на среднесрок/долгосрок на таких уровнях сейчас для меня не является приоритетом, а болтаться в каналах краткосрока мне уже надоело.

Возможно, буду делать подписку на мои посты в будущем (если у кого-нибудь есть предложения по этому поводу, то я открыта для новых идей) или перейду в другую интересующую меня область, где я еще не изучила все тонкости. Может быть и вновь появлюсь тогда, когда начнутся „головокружительные“ движения на рынках.

Поэтому передаю эстафету всем другим форумчанам, у которых есть еще искра увлеченности и  творческие позывы.

Надеюсь, мне со своими постами удавалось иногда информировать, развлекать, давать импульсы развитию, смотреть на события под разными углами зрения и т.д. моих читателей.

Напоследок я напишу на что нужно обратить внимание при анализе рынков. Разумеется, это не все индикаторы.

В отношении ДКП Федрезерва:

Cтатистический анализ «точек» показывает, что ФРС в основном придерживается мнения о том, как сохранить ставки в 2020 году стабильными. Стандартное отклонение их предположений составляет всего 0,11, что ниже уровня уверенности в показателях прошлого года относительно показателей в 2019 году. (0,26). Т.е., ФРС никогда не была более уверенной в отношении процентной политики в декабре, поскольку они начали даже выпускать «точки». Т.е. есть очень большая вероятность, что ставки ФРС останутся на этом уровне весь 2020 год.

При этом и США, ЕЦБ, Япония и др. снизили свои ставки.

Дополнительно, не стоит оставлять без внимания ставку овернайт РЕПО. На данный момент, данная ставка начала успокаиваться и опустилась в зону «нормальности» (около 1,55%). Да и немудрено на таком потенциальном вливании ликвидности в 500 млрд. д. до середины января. Меня эти цифры бросают в дрожь даже без QE4 на долгосрочные бонды.

Но форвардная ставка РЕПО, которая охватывает период с 31 декабря по 2 января все еще находится в зоне риска.

Более того, баланс ФРС будет опять расширен до исполинских размеров за очень короткий срок и достигнет максимума к середине января (как показано в одном из графиков на форуме).

Да и другие ведущие ЦБ подтянутся к подобным операциям. Представляю, что будет с рынками, если эти проекции воплотятся в жизнь.

 И это при том, что на американском рынке оценка стоимости акций уже попала на территорию пузыря доткомов впервые за 20 лет.    

Также важно следить за развитием на рынке валютных свопов. Как известно, нехватка ликвидности может привести к эффекту домино с ликвидациями позиций, которые сначала пройдут на рынке валютных свопов, затем перейдут в трежерис и закончится это все акциями, т.е. приведет к резкому обвалу всех рынков.

Раньше в конце года нередко происходил рост американской валюты, к примеру, по отношению к евро, который был обусловлен заимствованием долларов США в конце года неамериканскими финансовыми институтами и банками.

Немаловажен курс доллара по отношению к иене, который часто служит барометром риска.

Конечно же, нужно обращать пристальное внимание на моменты в развитии торговых войн/сделки, цен на нефть, вероятность глобального экономического кризиса (об индикаторах я уже писала), вероятность импичмента и т.д.

К примеру, на днях США корпоративный долг превысил долг домохозяйств впервые с 1991 года, что является потенциальным предупреждением для корпораций на 11-м году (Карл!!!) экспансии экономики.

На китайском рынке все тоже не в розовых тонах. В этом году китайские корпоративные заемщики уже объявили дефолт по кредитам на сумму почти 20 миллиардов долларов. Сумма пока небольшая по сравнению с общей экономикой Китая, но количество банкротств будет расти и дальше.  

В политическом контексте также не все спокойно. Что касается импичмента: если на следующей неделе Палата представителей  проголосует за импичмент президенту Трампу, то так называемый импичмент президентам может стать не чрезвычайным явлением, а инструментом в партийной борьбе, имеющим последствия для выборов / сбора средств и в конечном счете приведет к дальнейшей поляризации республиканцев и демократов, а значит и общества.

Cегодня судебный комитет Палаты представителей 23–17 голосами одобрил статьи об импичменте президента Трампа и теперь направил их для общего голосования в нижнюю Палату. В частности, комитет одобрил импичмент, связанный со злоупотреблением властью. Тем не менее, на данный момент республиканцы сплотили свои ряды и его прохождение в Сенате маловероятно.... 

Что касается сделки Китая и США, то она сейчас на слуху и соответствующие "качели" на новостях будут продолжаться.

Из последнего:  похоже, что Китай отказался указать конкретную цифру в закупках с/x и промышленной продукции США, чего раньше требовали США. Проблема для Китая заключается в том, что указание определенного числа при покупке американских с/х товаров нарушит правила ВТО. Это также могло бы заставить их покупать продукты сельского хозяйства США в будущем, даже если цены в США были бы выше, чем где-либо еще.

Это и могло привести к некоторым изменениям в последнюю минуту и ​​уменьшению общей суммы товаров, в отношении которых будут снижены пошлины. Во вчерашних отчетах сообщалось о 50% сокращении пошлин на сумму на 360 млрд долларов. Теперь это снижение на 50% затрагивает только товары на сумму 112 миллиардов долларов. Трамп пояснил, что введенные ранее США "пошлины в 25% останутся в силе, а на большую часть остающейся продукции действует пошлина в 7,5%".

Он также сказал, что готов начать немедленно переговоры по второй фазе торговой сделки, не дожидаясь окончания выборов в 2020 году и 25% вышеуказанных китайских пошлин будет использоваться как аргумент на новом этапе переговоров.

При этом пошлины "в основном останутся" и Трамп думает, что Китай купит с/x продуктов США на около 50 миллиардов долларов, называя сделку "одной из лучших сделок когда-либо".   

 Спасибо ему, рассмешил до колик в животе на выходные.

Между тем, у него теперь появилась еще одна цель (правда, она не новая). Трамп раздумывает о 100% пошлинах на продукты ЕС, включая ирландский виски, коньяк, испанское оливковое масло и французский сыр.  

"Костюм" Трампа напомнил мне о золоте. ЦБ многих стран мира продолжают покупать золото, снижая некоторым образом зависимость от доллара. Это может привести к существенному росту золота. К примеру, даже Goldman Sachs (название банка обязывает) ожидает роста цен на золото вплоть до 1600 д. за унцию в 2020 году.

Что-то много я уже написала (при желании можно читать все выходные, даже останется на понедельник), пора закругляться.

Желаю удачи всем читателям и не только и в этом, и в Новом Году!

Музыкальная пауза (для тех, кто дочитал):