Не пора ли “зашортить” акции самой популярной компании Wall Street – Amazon?

На американских фондовых площадках царит эйфория, а в отдельных бумагах она и вовсе зашкаливает. С начала 2018 г. акции Amazon выросли в цене на 21%.

“Amazon.com, Inc. — американская компания, крупнейшая в мире по обороту среди продающих товары и услуги через Интернет и один из первых интернет-сервисов, ориентированных на продажу реальных товаров массового спроса” (Википедия, 2018).

За последний год корпорация США заработала порядка 1,7 млрд долларов при капитализации в 683 млрд долларов. То есть, коэффициент Цена/Прибыль (Р/Е) составляет 401,8 п. Таким образом, если инвестор купит компанию, то лишь через 402 года он отобьет свои инвестиции и это без дисконитирования денежных потоков. Помимо этого корпорация не платит дивидендов.

Рост акций, на наш взгляд, базируется на культе личности Стива Безоса – основателе компании. Активное восхождение наверх бумаги начали в 2015 г. и с тех пор выросли в 4,7 раза. C 2014 г. чистая прибыль корпорации увеличилась в 6,3 раза. Однако стоимость Amazon по-прежнему зашкаливает и чтобы оправдать столь высокие надежды акционеров она должна подскочить до 34 млрд долларов, тогда Р/Е будет равен 20.

Учитывая, что Amazon специализируется на маломаржинальной продукции и онлайн сервисе, ждать резкого роста доходов не стоит.

По нашему мнению, приходит хорошее время для начала игры против данной бумаги.

Причины

1. Вокруг компании Amazon царит небывалая эйфория и если раньше ее акции росли немного опережая рынок, то сейчас они идут явно быстрее его. Wall Street имеет свои закономерности: 1)сначала организацию не замечают, 2)в нее идут первые деньги, 3)появляются завышенные ожидания и акции компании поднимаются до небес, 4)начинаются первые распродажи, 5)компания из фаворита превращается в отшельника.
2. Угол роста акций Amazon в 2018 г. составляет 86, тогда как средний показатель с 2015 г. 51.
3. Стоимость ценных бумаг ушла далеко выше уровня поддержки – 200-дневной средней. Сейчас разрыв достиг 396 долларов или 38%. Средняя разница между пиковыми значениями и 200-дневной средней с 2015 г. находится в районе 189 долларов или 28%.

Резюме

В пятницу, 2 февраля, Amazon объявит о своих финансовых результатах по итогам 2017 г. Вполне возможно, что именно он станет катализатором коррекции. Первым уровнем поддержки, к которым могут свалиться акции является 1200 долларов, однако они при снижении бумаги могут попробовать протестировать более серьезный уровень в 1000 долларов.

Также мы не исключаем, что по инерции бумаги могут попробовать вырасти еще. Основную позицию, по нашему мнению, стоит занять после публикации отчета.

Ссылка на статью

Может быть интересно:

1. Три графика перед началом рабочего дня
2. Рынок акций США может упасть в ближайшие месяцы на 20%, считают в Goldman
3. Рынок нефти может сильно тряхнуть