Умные деньги глупых физиков
На выходных lana два раза выкладывала и оба раза удаляла пост про "глупых физиков", несущих деньги на фондовый рынок США перед самым обвалом. Раз lana каждый раз удаляет свою статью после моих комментариев, я напишу свой пост - ответом :) . Надеюсь, его уже не удалят.
Действительно, и я с этим не спорю, физические лица активно лезут в рынок. Причем, в надежде на высокую прибыль, ряд из них бросается во все тяжкие: идет сразу во фьючерсы и опционы, обязательно с плечами.
Народ часто пытается торговать очевидные истории: продавать опционные края, покупать ETF на подешевевшую нефть в надежде на скорый рост. Ощущая кошельком рост цен на продукты - тарить фьючерс на апельсиновый сок или свинину. Наблюдая за крахом сланцевой отрасли США - лонговать сорт WTI и шортить Brent, в надежде на их скорую инверсию.
Что из этого получается, мы уже неоднократно видели, в последний раз на примере экспирации легкой нефти по -37$ за баррель. Физиков постоянно раздевают.
Инвесторы
Однако, самые глупые физики, хомячки, поступают проще - покупают акции. Вернее, если мы говорим о гражданах Европы и США, активно покупали где-то до 2017 года. Далее весь рост фондового рынка был за счет байбэков, вливаний ликвидности и т.п. Лишь на самых хаях, когда рынок начал показывать очень стабильную положительную динамику, в дело включились физические лица - покупая акции осенью 2019 года.
В конце 2018 года я даже написал короткий пост с не очевидным для меня тогда вопросом: "Как же у нас может наступить кризис, если толпа к нему готова?". В то время я оставался быком и начинал подбирать упавшие акции, по сути с многими и многими другими частными инвесторами.
К сожалению, самый пик роста рынка - я пропустил. Уже осенью 2019 полностью вышел из фондового рынка, распродав остатки Аэрофлота и Ростелекома последними. Но, к счастью, уже зимой я понял, что оказался прав. В это время началась крайне активная миграция из депозитов на фондовый рынок. Люди, подгоняемые низкими доходностями по депозитам, покупали акции, ETF и разные ПИФ'ы. Было понятно, что лучшая поза в это время - доллар США.
Инфляция - пострашнее упавших акций
В марте 2020 наступили драматические события, все маржинальные позы (в валютах, металлах, индексах) вынесли или на стопы или на маржин-колы. В рынке остались только инвесторы, преимущественно скупившие хаи 2019 и начала 2020 года. Кто-то поддался панике и скинул позы, порезов лося, но кто-то остается находится в позициях.
По мере роста рынка, особенно если он будет на фоне нагнетания негатива (я про посты от lana :) ) физические лица начнут выходить. Я думаю, многие уже зафиксировали прибыль, ведь нас ждет вторая волна пандемии, торговая война с Китаем и еще много-много жути и страхов! А тут добрый рынок дает выйти в ноль или небольшой плюс!
Однако, ближе к финалу отскока, инвесторов напугают еще сильнее - напугают инфляцией. Уже сейчас многие и многие аналитики повторяют мои слова и грозятся скорой стагфляцией, правда при этом предполагая параллельное падение фондового рынка.
И вот тут, на мой взгляд, они ошибаются. Как только от рисков инфляция перейдет в реальный мир, инвесторы, вышедшие в ноль или небольшой минус, начнут вновь активно скупать акции. Ведь находится в долларе или евро опаснее, чем в бумагах Apple или Amazon! Стоит ли говорить, что это будут очередные хаи рынка?
Фондовый рынок РФ и депозиты населения
Пока сложно оценить, сколько разочаровавшихся в валюте на счетах иностранцев вернулись на рынок. Предполагаю, что таковых уже достаточно много. Однако, до волны позитивных новостей я не особо верю в падение зарубежных площадок.
Пока окончательно не снимут карантины, пока люди не прочувствуют инфляцию на собственной шкуре, пока рост фондового рынка не станет чем-то очевидно привычным - рынок не упадет. На мой взгляд, серьезная уверенность в росте появится не ранее 3000-3100 пунктов по S&P 500.
А что касается фондового рынка России, тут все совсем не так просто :) . Капитализация всего российского рынка в конце 2007 года была около 32 триллионов рублей, увеличившись к концу 2019 года лишь до 48 триллионов. При этом, если средств населения на банковских счетах в 2008 году было около 5 триллионов рублей, то к середине 2019 года сумма увеличилась до 28 триллионов.
Депозиты населения за 12 лет выросли в 6 раз, а фондовый рынок лишь на 50%!
И теперь на минутку задумайтесь, что будет, если хотя бы треть от этих 28 триллионов пойдет на фондовый рынок? Как минимум, мы мгновенно вернемся на "до коронавирусные" уровни по ММВБ. Толпа, обезумевших от страха инфляции физиков, скупит все, что продают зарубежные фонды!
Разумеется, дальше нас вновь ждет "холодный душ". Причем я скорее ожидаю повторение быстрого обвала, на фоне негативных новостей из-за рубежа, возможно просто чуть более продолжительного. И этот обвал, как вы понимаете, нужно будет вновь откупать.
ИТОГО
На мой взгляд, пока рано говорить не то что о перегретости нашего рынка, но и на американском еще есть большой потенциал к росту.
Что касается нашей фонды, то перспективы роста на ней очень большие и, возможно после череды глубоких коррекций, наш рынок поменяется с S&P 500 местами и взлетит к новым высотам.
я удаляю свои посты не потому, что Вы там комментарий или другие написали, я их большинство в последнее время удаляю, где коэффициент полезности невысокий (т.е. где количество просмотров не соответствует количеству лайков). И никаких теорий конспирологии.))))
Но если они вступят в битву, то будет слышен только хруст «зазевавшихся „физиков.))))
Я не думаю, что правила игры изменятся в этом глобальном кризисе.
ИМХО
В целом идея понятна, хотя текст несколько хаотичен…
Стоило бы разделить причинно-следственные связи и прогнозы для разных рынков.
И пояснить детальнее — о какой инфляции речь? Инфляция издержек? Инфляция спроса? инфляция доллара?
_
_
А почему держатели депозитов побегут на фоновый рынок?.. В РФ 80% населения сбережений вообще не имеют… Счета в банках растут за счет малой доли высокообеспеченных граждан. И богатые (тупые, конечно, но как-то что-то они собрали) держат чаще валютные депозиты (т.е. рублевое тело этого депозита почти в 3 раза выросло с 2008г). Еще не будем забывать, что Путин в конце 2008 года (по памяти) ввел гарантию по депозитам в банках. И тогда, состоятельная часть раскупорила часть трехлитровых банок с налом и положила их на счет.
Теперь к вопросу как богатые толпой на рынок ломанутся… Терзают меня смутные сомнения. Люди устойчивы в своих взглядах и привычках. А это уже люди в возрасте.
У меня есть такие… многие имеют разную недвижимость по миру от Дубая до Монако. Кто-то чуть обжегся на рынке много лет назад и далее в принципе не желает. Кто-то изредка может бонд безрисковый взять, но не акцию… Но никто их них даже стандартный бонд рынка EM не покупал…
Кто же выбросит эти триллионы на рынок, студенты или пенсионеры соберут все крохи?
Что касается недвижимости (и других зарубежных активов) то их все сложнее и сложнее держать и обслуживать. Банки требуют множество бумаг с подтверждением легальности происхождения средств, налоги на недвижимость поднимают, сдать ее кому-то — не реально. Доллары и евро на счете начнет пожирать инфляция. На фоне этих проблем и «гарантированных» дивов Газпрома и будет разгонятся рынок.
Ну а то что вы этого еще не видите, так еще и не хаи :).
Не будет такого. Я с таким контингентом работал непосредственно по фонде несколько лет…
Кто хотел и мог — уже в рынке.
Не стоит возлагать надежды…
_
Ыще в ютубе можно глянуть ролики о жизни миллионеров и современном мироустройстве, снятые людьми 3-ий месяц живущими в Европе на 1 тыс евро!
2018 год.
66% россиян имеют сбережения, 63% хранят сбережения в рублях в безналичном виде, 45% респондентов признались, что хранят деньги наличными. Об этом сообщает «Рамблер». Далее: finance.rambler.ru/money/41301543/?utm_content=finance_media&utm_medium=read_more&utm_source=copylink
Да, суммы небольшие
2019 год
И если исключить столицу из общего рейтинга, то средний вклад россиянина на самом деле будет равен 142 тыс. руб.
И даже если эти цифры просели (а это так), то на начало 2020 год у половину были какие-то сбережения. Небольшие, но есть.
Даже у пенсионеров часто занычена какая-то сумма «на похороны».
Вот если формулировать нет сбережений, которые могут придти на фондовый рынок. Вот здесь, имхо, еще есть что обсуждать.
142 тыс. — а цифру как получили? Все средневзвешенные суммы на счетах? Т.е. банальные карточные деньги тоже тут!
66% имеют сбережения? а долгов перед теми же банками сколько они имеют? В триллионах все измеряется!
Чистые сбережения они имеют или чистый долг?
142 тыс! — У одной старушки на счетах несколько миллионов, а остальные ее подруги, равные по социальному статусу, с молока на хлеб перебиваются, а в среднем может и 142 тыс. получится.
Ролики Варламова о нищете русской деревни гляньте…
Какие триллионы инвестиций в фондовые рынок?
Именно об этом мы изначально, а за страну просто стыдно, от власти тошнит!
А lana да, хоть и вычурно пишет — известная фельетонистка-Плюшкина)))
И здесь меня не забывают. ))))Так меня еще никто не называл.))))
Лана Плюшкина- звучит, на первый взгляд, не очень удобоваримо, но если подумать, в этом есть и философский смысл. Я ведь собираю в коллекцию и деньги, и опыт, и лайки, и «фельетоны»и т.д.
И этого всего у меня уже на 2 жизни хватит.))))
Отрицательный смысл этого нарицательного имени можно и не замечать в эпоху постмодернизма и с богатой коллекцией)))), ну если, конечно, начальная социализация не прошла в Советском Cоюзе.)
Поэтому, я желаю Вам когда-нибудь стать Плюшкиной в смысле, описанном выше, а не предпочитать оставаться Морозовой (по крайней мере, в отношении рубля) и не меняться.)
Удачи в переменах!+++
Вы- большой муравейник, где нанесено со всего света по нитке.
Только выбрать из всего этого что-то определенное проблема)))