Черный лебедь из Саудовской Аравии?

В субботу, пока еще не зная ничего о прошествии, я писал про возможный разворот доходностей трежерей вниз. Как минимум, повод для этого появился. А еще для укрепления доллара (куда нибудь к 100 по DXY), роста драг. металлов (про серебро писал там же) и, безусловно, гэпа по цене на нефть.

Но, свой план действий на понедельник менять точно не буду:

Буду крыть фьючерсы ED и Eu. Si возможно еще подержу и даже наращу, но в меньшем объеме чем все валютные фьчи занимают сейчас - только в размере рублевых активов (ОФЗ и акций).

Для большинства видится не очень логичным покупка Si на фоне гэпа вверх цен на нефть, но, во-первых, этим я только захэджирую рублевые позиции. А, во-вторых, на курс доллар/рубль практически не влияет цена на нефть в моменте.

И однозначно сказать, что же будет с нефтью в среднесроке, по одному событию в Саудовской Аравии, точно нельзя. Даже если предположить обострение ситуации, то вот вам такие варианты:

В США ястребы берут инициативу и начинают решать геополитические проблемы силовыми методами. В первую очередь ударят по Ирану (думаю чисто символически), а параллельно начнут реализовывать план силового свержения Мадуро в Венесуэле. Если США преуспеют в Венесуэле, то ни о какой дешевой нефти речи идти не может в принципе.

Если же нет и цена на нефть взлетает в район 70-90, задерживаясь там на долгое время на фоне эскалации на ближнем востоке, то могут обострится проблемы с инфляцией в Европе и Японии. В последней, я напомню, уже ожидают 2% инфляцию по году.

Естественно, при этом рынки будут уже медвежьими и на этом фоне регулятором придется повышать ставку! В этом случае, после непродолжительного роста сырья на рисках стагфляции, дальнейший обвал цен на нефть будет еще более сильным.

Конечно же, реальность будет совсем иной и ни один из описанных сценариев не сбудутся. Возможно саудиты уже на следующей недели восстановят добычу, а США замнут скандал.

Но, пока ничего не понятно, лучше держать в долларе и драг. металлах.